斗鱼|游戏直播下半场：斗鱼虎牙终合并，能挡住快手抖音B站吗 |虎牙|游戏直播|

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流量红利时代结束，市场零和博弈，腾讯“半条命交给合作伙伴”的策略出现明显转向，开始寻求对关键的“腾讯系”公司更强的控制，斗鱼与虎牙的合并是最新一例。
文丨陶辉东
来源丨投中网
“一场迟来的合并。 ”腾讯推动斗鱼与虎牙合并的消息传出后，一位投资人在朋友圈如此点评。
2020年8月10日晚，斗鱼、虎牙先后公告，宣布收到腾讯关于斗鱼与虎牙战略合并的初步无约束力提案。同时欢聚时代也宣布，将向腾讯转让30000000股虎牙B类普通股，总价为8.10亿美元现金。
斗鱼与虎牙是直播大战最后的胜者。曾经的几个主要玩家，王思聪的熊猫直播早已倒闭，港股上市的映客，因为活跃用户等各项核心指标持续下滑，股价一跌再跌，市值目前仅剩20多亿港元。作为大浪淘沙之后的一二名，又共同拥有腾讯这个大股东，斗鱼和虎牙的合并至少已经传了两年多时间。
但官宣之后，资本市场的反应却很矛盾。美股周一开盘，先是双双高开，斗鱼开涨 4.44% ，虎牙开涨 3.11% 。但随后又大跳水，截止收盘，斗鱼跌8.51% ，虎牙跌 9.83% 。
直播流量已见顶老大、老二存量搏杀
两家公司此前发布的2020年一季报，都把关注的重点放在了付费用户、移动用户等指标上，并拿出了不错的数据。 2020年第一季度，斗鱼的移动MAU平均数从5660万，同比增长15.3%；平均付费用户数760万，同比增长26.2% 。虎牙移动端MAU平均数7470万，同比增长38.6%；付费用户数610万，同比增长12.9% 。
但把目光转向其他数据，不难看出直播赛道天花板将至的信号已经清晰可见。斗鱼一季度平均MAU为1.581亿，与2019年同期的1.592亿相比有所下滑。虎牙一季度总收入24.12亿元人民币，环比萎缩了2.3% ，这是虎牙首次出现单季收入环比下滑。
虽然早期的斗鱼和虎牙一个更偏向游戏，一个更偏向秀场，但两家的竞争越来越同质化也是不争的事实。更重要的是，两家各项核心指标都相差无几，难分胜负。 2020年一季度数据为例。收入方面，斗鱼直播业务的收入为21.13亿元；虎牙为22.75亿元。用户数方面，斗鱼平均MAU为1.581亿，虎牙则为1.51亿。
整个直播市场，已经基本上被虎牙和斗鱼“双雄”瓜分完毕，两者市场份额之和接近80% 。 Mob研究院数据显示，自2019年之后，包括游戏直播和娱乐直播的整个泛娱乐直播，整体用户规模已经不再增长，基本维持在1.6亿的量级。直播赛道正式进入存量竞争阶段。
腾讯收网
在一个存量市场上，老大和老二的继续竞争下去已经没有意义，按互联网的标准剧本，接下来只有合并一条路可走。更何况，斗鱼和虎牙还有共同的大股东腾讯。