广发基金|低调、内敛！广发基金傅友兴：注重安全边际的稳健成长股选手 |证券投资基金|投资|

自2015年年中的巨幅震荡到2016年初，沪深300指数下跌45.27% 。
广发稳健增长（270002）混合基金，靠着基金经理傅友兴在2015年6月果断减仓，同期跌幅仅为19.04% 。
五年过去了，广发稳健增长的累计净值先后超越2007年、2015年两轮牛市高点，并于去年以来持续创下历史新高。根据Wind 统计，自 2014 年 12 月 8 日至 2020 年7 月 31 日，广发稳健增长累计回报达到166.74% ，年化回报达到 18.96% 。

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数据来源：wind 统计时间区间：2014.12.8-2020.7.31
风险提示：基金过往表现并不预示其未来表现，基金经理管理的其他基金的表现不构成新发基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金有风险，投资需谨慎。
广发基金傅友兴在业内素以“低调、内敛”著称，他非常看重安全边际。他曾说过， “从我个人的性格出发，我是比较厌恶风险的。这会使得我在投资中非常看重安全边际。在日常的组合管理中，我会不断评估持仓的风险和收益并进行动态调整。 ”
老揭看基金认为，广发基金傅友兴是一位厌恶风险，非常看重安全边际的稳健成长股选手。
以ROIC（投入资本回报率）指标为选股核心
傅友兴，经济学硕士，拥有18年证券从业经验，投资管理年限超过7年，属于基金经理这个群体中经验比较丰富的老将。
与其他同行不同的是，他在研究岗位的工作年限长达11年，覆盖交通运输、钢铁、商业、贸易、水务、公用事业等众多行业，对不同行业的商业模式有比较深入的研究，形成了较为系统、成熟的选股方法。
后来，傅友兴转做基金经理，以稳健成长股为核心，深耕消费、医药、制造业等以内需为导向、增长潜力更强的弱周期行业。同时，也阶段性配置低估的周期股和价值股。
傅友兴一直注重于在各个行业精挑细选未来业绩增长持续性能看较长时间、竞争力较强的公司作为核心配置，找到这样的公司之后，组合持仓维持比较稳定，组合换手率较低。
“在投资过程中，我会结合对经济周期和股债资产的估值水平动态调整两类资产的配置比例，但总体还是维持股票和债券各一半左右的水平。”他说。
谈及傅友兴的投资方法，主要分为三个层面：
1、公司财务指标，通过资产负债率、财务稳健程度、ROIC（投入资本回报率）等筛选，把不符合基本要求的公司剔除出去。
2、对感兴趣的公司进入深入的案头研究和基本面调研，侧重看企业的商业模式，愿意买商业模式比较好的企业。