中年|关于做空交易的若干小建议( 二 ) |低薪|中薪|

比如特斯拉，估值高吗——真的高，至少大概率高了吧——连马斯克都说自己家股票估值高，这谁还能顶嘴。但估值高的东西就一定要跌吗？我觉得毕加索的画估值也高（又莫得现金流），比特币也不便宜（又莫得现金流），我觉得京沪的房价也很高（租售比感人），但是不见得这些资产就要跌。我认为， “估值高"与"价格会下跌" ，本质上是两件事。
正如席勒所言，泡沫这个比喻不好，让人感觉他一定会爆掉，然后灰飞烟灭。经济泡沫不如比喻成流行病更合适，反反复复，不知终点。
还有些人是纯粹是因为自己对行业逻辑或公司逻辑没看懂（比如做空亚马逊、拼多多的一些旁友）。有些股票经过爆发式的成长之后，估值会合理化，高估值的状态会被消化掉。从根本上来说，如果一家公司极高速成长，那么她的“高估” ，其实就是“合理估值” 。他们最后估值下来，多数时候也不是因为他跌下来，而是因为业绩涨上去了。而且，许多人对于科技股的估值高仅停留在“静态市盈率高”这种幼儿园水平，这种认知要不得。
4. 不要义愤填膺去做空
比如这次拉总，还有拉钱组合，大家觉的，这帮人，人渣啊龌龊啊，中年油腻，吃相难看，表里不一，还 TMD 相信美好，我一定要做空他们，为正义伸张一下。
但我想说你伸张正义的方式有很多，你可以去做田野调查、去举报、去发动媒体甚至自己成为媒体（当然不是造谣啊）去曝光揭露他们。你为啥偏偏要通过做空股票呢？说到底还是想渔利赚钱。当然为了正义不代表不让你赚钱，但是为了正义去送人头，最后亏了自己的钱，那真的是亲者痛仇者快。
5. 不要做空 short sale interest （做空比率）过高的股票
一些大家扎堆做空的股票，尽量避免你也去扎堆。人多的地方不去，这个也适用于做空。因为一旦逼空起来，你就是被人当做烟花给灿烂地放掉了。跟谁学300亿里面后面的100亿，我觉得大多数都是回补的烟花。拉总面对这个壮观的场景，肯定也一脸懵逼。
6. 尽量不要裸空
做空时应该做一点对冲，比如趁IV低的时候买一点call；因为如果是垃圾，虽然我们不知道到底什么时候垮，但就如同我们知道长期来看我们都会死一样，垃圾长期而言肯定是会垮的，那么有可能你要做好长期抗战的准备。而短期一波又一波的拉升，这些浮亏，你可以用一点call的仓位来对冲一下。
或者使用long put的方式，哪怕是long leap put长期看跌期权的方式，来做空，做到损失可控。
超哥讲过做空不宜长期，只能做短，我认同一部分；不认同的一部分是，既然做空了，我也不希望你像老虎基金的朱利安·罗伯茨一样倒在黎明前。稍微做一点对冲，不要裸空，有助于你长期抗战成功。