基金|大时代真的来了！刚刚，证监会重磅发文：放宽"一参一控"，强化长期激励约束、"扶优限劣"，完善退出渠道( 二 ) |中年|低薪|

看点3、首次规定基金管理人退出机制触发情形
为了支持管理人市场化退出以及有效处置重大风险，增强退出的可操作性，根据《基金法》有关规定，对管理人退出流程进行明确：
一是区分退出类型，明确触发情形。明确了管理人的三种退出情形：解散、破产及采取风险处置措施。其中，解散和破产适用于公司合并分立、股东自主决议、触发破产等情形，支持机构选择市场化退出；风险处置适用于管理人违法经营或出现重大风险、非经有序处置将严重损害持有人利益或危害金融市场秩序的情况，包括责令停业整顿、接管、取消公募基金管理资格或者撤销公司等手段。
新规第46-49条，规定了“公募基金管理人的退出”的相关制度和触发情形。

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点评：根据基金法相关规定，新规首次提出了基金公司市场化退出的可操作性规定，法规的体系结构由“准入-经营-监管”调整为“准入-经营-治理-退出-监管” ，为基金公司市场化退出渠道完善了制度准备。
看点4、5%以下小股东，引入“负面清单”
新规完善了基金管理公司准入监管，调整优化主要股东定义，完善股东准入标准，对 5%以下股东，新增准入负面清单；对 5%以上非主要股东，增加财务稳健性要求；对主要股东，加大关注股东对公司的持续资本补充能力。
持有基金管理公司 5%以下股权的股东为自然人的，应当具备 5 年以上境内外金融行业从业经历；为非金融机构的，应当符合国家关于非金融企业投资金融机构政策。

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点评：随着专业人士设立和参股基金公司越来越多，监管层也有针对性地针对自然人等5%以下小股东持股做出了“负面清单” ，要求5%以下自然人股东具备相关资质和从业经历，不得存在违法违规、损害投资者利益等行为，提高了小股东准入门槛，有利于更为规范基金公司治理。
看点5、禁止管理人用受托资产给股东或关联方融资
新规加强股权持续性监管，进一步落实《基金法》对实际控制人的监管要求。一是落实股权管理责任，由基金公司承担股权变更的信息核实和报告责任。二是明确股东信息报送义务，相应增加对股东、实际控制人违规行为的法律责任条款。三是加强关联交易的管理，管理人不得运用受托财产直接或间接向其及其股东关联方提供融资。

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点评：新规加强了基金公司股权的持续性监管，强化了关联交易管理，都从制度上加强了基金公司股权管理，规范基金公司管理层与股东方的边界，强调基金公司的合规、独立和风险隔离，更好围绕资产管理主业展业。

基金|大时代真的来了！刚刚，证监会重磅发文：放宽&quot;一参一控&quot;，强化长期激励约束、&quot;扶优限劣&quot;，完善退出渠道( 二 )

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