|节后预测：10月全国冷轧板卷高位有支撑，但局部回调亦有因

概述：9月份冷轧板卷由于其自身基本面表现良好的因素，上半月冷轧现货价格上涨明显，冷热价差扩大的幅度继续加大；但随着冷热价差扩大到800元/吨以上，另外下半月由于热轧华东区域进口资源以及北材资源的集中到货，热轧现货价格明显走弱，大环境呈现偏悲观的情绪；因此冷轧贸易商在即使库存压力不大的情况下，因为恐高的心态开启了冷轧现货价格从暗降到明降的走势，整个九月份冷轧现货价格呈现先涨后跌。
从当前的冷轧下游需求来看，不管是汽车、家电的内需还是外贸出口，钢厂反馈的下游直供接单进度，仍然呈现欣欣向荣的局面；另外根据Mysteel的调研， 10月份冷轧钢厂供应整体维持9月份水平，无明显的增量；因此在供需基本面尚可且当前库存压力不大的情况下，认为10月份冷轧板卷现货价格高位依然有支撑。但是当前部分区域冷热价差高达850元/吨，市场因为商家恐高的心态，虽然部分缺货的钢厂其现货价格依然偏高位运行，但资源相对齐全的钢厂，其市场现货价格降幅较大，品牌价差从前期的30-50元/吨扩大到100-150元/吨；因此再节假日期间累库的情况下，节后供应出现增加，市场偏高位的现货价格会出现下调，冷轧板卷整体主流低价会出现进一步的下移。
一、冷轧板卷出口价格持续上涨
截至到9月底，根据Mysteel跟踪的大连港冷轧板卷出口FOB价格为583美元/吨，月环比上涨32美元/吨，不仅继续创下2020年内的新高，同时与2019全年FOB出口价相比依然处于高位。
另外从其余各大国家和区域的FOB出口价来看，均有不同程度的上涨，其中日本、独联体上涨30-35美元/吨，而欧盟和美国的CFR和CIF进口价分别上涨94美元/吨和71美元/吨，全球冷轧9月份进出口价格均处于上涨的通道。

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图一：国内冷板卷板FOB出口价格数据来源：钢联数据

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表一：主要国家冷轧板卷进出口价格数据来源：钢联数据
二、冷轧板卷环比供应高位窄幅波动
根据Mysteel的调研， 9月份29样本平均产能利用率为79.49% ，月环比8月份周均小幅上涨0.15% ，从供应来看，近两个月供应无明显的变化；对于10月份的钢厂生产计划，除了本浦和宝钢有检修计划以外，其余均正常生产，预计29样本10月份平均产能利用率约为79.2% ，环比9月份也是小幅的下降。

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图二：冷轧板卷产能利用率走势图数据来源：钢联数据