|通胀上升风险增加 高盛挑选出最佳应对股
对于越来越担心通货膨胀上升的投资者 , 高盛列出了一份在高成本压力下表现最佳的股票清单 。
许多华尔街人士认为 , 当前的宏观环境——不断膨胀的联邦预算赤字、宽松的货币政策以及可能更多的财政刺激——正在为通胀大举卷土重来创造条件 。 由于不断上涨的价格和工资往往会侵蚀利润 , 这可能会给股??市带来潜在的阻力 。
高盛美国股票策略主管David Kostin在一份报告中表示:“我们讨论中最普遍的担忧就是 , 通胀上升将推高名义利率 , 进而可能在未来几个月打压股市 。 ”更高的利率可能会促使投资者从高风险的股票转向更安全的债券 。
在美联储推出了一项重大政策调整 , 允许通胀率在加息前高于2%的标准目标后 , 过去几周有关通胀率回升的言论愈见高涨 。
高盛从标准普尔500指数成份股中筛选出了销售、盈利和业绩对通胀敏感度都高于同行的公司 。 高盛表示 , 担心通胀的投资者可以关注这些股票 。
高盛列出的这份股票清单 , 具备的特点是在过去10年中 , 这些股的销售和盈利与核心消费者价格指数的相关性最大 , 且这些股票的股价在过去两年中与10年的盈亏平衡通胀率高度相关 。
【|通胀上升风险增加 高盛挑选出最佳应对股】 高盛称 , 这些股票对通胀具有“最高的基本面及业绩敏感度” 。
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名列榜首则是多家能源公司 , 包括诺Noble Energy(NBL)、Devon Energy(DVN)和EOG Resources(EOG) 。 在4月份油价暴跌的情况下 , 这些股票今年至少都下跌了55% 。 标普500指数能源板块仍然是2020年跌幅最大的板块 , 跌幅近50% 。
与此同时 , 高盛的名单还包括了一系列的重启股票 , 如邮轮运营商、零售商、酒店和餐厅 。 Royal Caribbean(RCL)、MGM Resorts(MGM)、Wynn Resorts(WYNN)、Darden Restaurants(DRI)、Simon Property Group(SPG)和Ralph Lauren(RL)都表现出了对通胀的高度敏感性 。
高盛表示 , 可以肯定的是 , 未来几个月的通胀预计将依旧保持温和 。 即使价格压力再度抬头 , 但对企业利润率的影响应该是微乎其微的 。
Kostin表示:“尽管投入成本也在上升 , 但名义销售额受到的提振抵消了通胀推动下的利润压缩 。 短期内 , 工资成本对利润率的挤压也会趋缓 。 ”
继6月和7月均上涨0.6%后 , 8月份的CPI上涨了0.4% 。 在截至8月的12个月里 , 该指数上涨了1.3% 。
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