[新浪财经]神州数码靓丽业绩外套下雷区 : 担保频资产负债率超 85%( 二 )

股权质押雷
除了担保融资外，股东们所持股权也被质押很多。
前十大股东中，五大股东都有股份处于质押状态，负责人郭为质押出去的股份最多，报告期末，郭为质押股份1.52亿股，而其个人名义下持股数量为1.55亿股，质押率高达98.18%；其次就是王晓岩，财报显示，报告期末中国希格玛有限公司和王晓岩分别质押了6613万股和4524.71万股，合计质押了1.11亿股，而二者合计持股1.32亿股，也就是说质押出去了84.09% ，中国希格玛有限公司实控人是王晓岩。另外两位质押的股东是王廷月和郝峻晟。
事实上，郭为股权的高质押率已经持续了不短的时间， 2018年就已经有投资者提问"贵公司老板股权质押快达到百分百" ，希望公司对质押标的风险做说明，彼时神州数码回复称"大股东的股权质押不存在风险" 。

本文插图
此外还值得注意的是，王晓岩去年减持了神州数码1303.25万股。
事实上，郭为这么高的股权质押率，也从侧面说明公司资金仍然偏紧。尽管神州数码去年经营现金净流上升，但公司资产负债率仍然偏高， 2019年末，神州数码负债250.46亿元，资产294.21亿元，资产负债率高达85.13% 。
此外，神州数码还有多项资产权利受限情况。
因未决诉讼被冻结的货币资金、信贷资金监管账户存款余额受限、受限制定期存款及结构性存款、保函保证金、信用证保证金、银行承兑汇票保证金合计9.25亿元。
为购买神州控股下属IT分销业务公司自北京银行中关村科技园支行借入5年期长期借款，公司以持有的神码中国100%股权、神码上海100%股权、神码广州100%股权进行质押。
公司自民生银行北京中关村分行借入3年期长期借款，以持有的上海云角100%股权进行质押。
公司自平安银行深圳分行借入5年期长期借款，以深圳市南山区深圳湾超级总部基地土地使用权进行质押。
子公司神码深圳自平安银行深圳分行借入3年期长期借款，以深圳市南山区深圳湾超级总部基地土地使用权进行抵押。
子公司神码深圳再次从平安银行深圳分行借入3年期长期借款，仍然以深圳市南山区深圳湾超级总部基地土地使用权进行抵押。
过度依赖第一大客户
尽管多项业务营收同比上升，不过占该公司营收或营业利润10%以上的行业产品或地区方面多个毛利率在下滑，其中IT分销毛利率同比下降0.1% ，企业增值业务毛利率同比下降0.71% ，内销毛利率同比下滑0.12% 。
各个产品的成本普遍在上升。报告期末，消费电子分销业务、企业增值业务、云计算及数字化转型、自主品牌、其他的成本同比均在上升，其中增长最多的是云计算及数字化转型，同比暴增179.89% 。

[新浪财经]神州数码靓丽业绩外套下雷区 : 担保频 资产负债率超 85%( 二 )

[新浪财经]神州数码靓丽业绩外套下雷区 : 担保频资产负债率超 85%( 二 )