财报|解读腾讯最新财报，不是不赚钱了，是更会花钱了腾讯云

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2022开年，在国内外疫情接力冲击下叠加俄乌战争的阴影，全球经济衰退趋势明显。
在此阴影下，今年的第一个财报季显得尤其冰冷且难捱。众多上市公司业务放缓甚至停滞，不得不下调了这一季度的业绩预期。
爱奇艺、B站等互联网新势力好像提前约好了似的，相继发布的财报都低于预期。
这注定是一个不同寻常的财报季。
3月23日，腾讯发布了2021年第四季度和全年业绩报告。作为互联网行业风向标，很多人第一时间盯向腾讯的财报，敏锐地嗅到不一样的信号。
单从财报数据来看， 2021年Q4腾讯净利润(Non-IFRS）248.80亿元，同比下滑25% ，已经连续两个季度出现净利下滑。 2021年全年腾讯净利润(Non-IFRS)1237.88亿元，同比上涨1% ，也是近十年来净利增幅最低的一年。

在结合近期中概股风波，腾讯股价盘中曾跌破300港元一时之间，外界不禁开始好奇“腾讯怎么了？”
财报暗藏玄机
如果你能冷静看待目前市场的担忧，回归于腾讯本身的业务去观察，你会看到腾讯营收在持续维持增长，并且每年产生数十亿美元的自由现金流。
腾讯游戏业务，作为腾讯半壁江山的支柱业务，一直备受关注。财报显示，增值服务业务二零二一年第四季的收入同比增长7%至人民币719亿元，尽管同比增速呈放缓趋势，营收总占比被以服务B端为主的数实经济业务超过，但腾讯游戏却是稳中有增。
尤其出海方面，腾讯游戏表现不俗。根据App Annie去年12月《中国游戏厂商出海收入排行榜》显示，腾讯稳定位居榜单第三。在Sensor Tower 2021年12月中国手游海外收入榜中，腾讯《PUBG MOBILE》位居第二；得益于12月中旬上线的第 11 赛季，《使命召唤手游》也回归当月中国手游海外收入榜单第三。

相对而言，金融科技及企业服务板块表现最为稳健， Q4实现收入 479.58亿元，同比增长25% ，总收入占比提升至33% ，首次超过游戏板块，成为腾讯新的增长引擎。
这个新增长引擎背后，是腾讯技术能力的不断提升。
以腾讯云为例，其在云服务器领域的领导优势逐渐显现。去年12月，腾讯云对外披露其自研第六代 100G 云服务器应用进展，自 2021 年 7 月份正式规模商用以来， 5 个月内规模增长达 60 倍，已成为业内上线后增速最快的 100G 云服务器产品。
此外，很早就开始在AI技术领域布局和研究的腾讯云AI ，更是在凭借计算机视觉服务以及市场影响力等层面在AI开发者群体中形成了强大的技术影响力。
国际行业研究机构IDC发布的“2021年亚太地区(不包括日本)视觉人工智能软件平台供应商”评估中，腾讯云AI视觉能力位列中国厂商战略维度第一!
目前，腾讯云AI公有云日处理图片超30亿张，日处理语音250万小时，自然语言处理超千亿句，客户数超过200万，服务全球超过12亿用户，多项指标位居行业第一。
与此同时，云服务拥抱产业互联网，赋能实体经济。截至目前在工业、农业、公共服务、医疗等30多个行业，腾讯云打造了超过400个行业的解决方案。
今年1月份，巫溪县人民政府与腾讯达成签订帮扶巫溪县县域发展战略合作协议，届时，腾讯将利用数字化技术优势，与巫溪在养老帮扶、乡村振兴、特色文旅、数字政务、智能康养等领域广泛开展合作，共同探索助推数字经济发展新模式。
从腾讯数实经济业务表现来看，腾讯依然是赚钱的，那为什么腾讯会给外界一种不赚钱的感觉，还不是因为腾讯花的钱更多了，导致从表面上看，腾讯赚钱速度变缓了。
花钱的地方更多了
腾讯这几年投入研发生产的开支一年比一年高。
根据腾讯发布的2021年第四季度及全年业绩报告显示， 2021全年研发投入同比增长33% ，达到518.8亿元，较2018年实现翻番。新增研发项目超6000个，增量同比2020年增长51% 。
早在2021年Q3财报解读会上，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾就曾表示， “我们积极投资于重点战略领域及前沿科技，并作出新的承诺投入共同富裕项目” 。
现在这些自主创新的前沿科技已经实实在在的落地。根据财报显示，腾讯已经构建起包括星星海服务器、自研芯片、分布式云操作系统“遨驰”、100G云服务器等在内的完整自研体系，自研生态逐步完善。