顺络电子|顺络电子，闷声发大财的5G产业链 5G|汽车|现金流|5g通信

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最近去朋友的新家做客，被一整面墙上的手机拆机装裱相框给惊呆了，原以为是直接买的现货收藏品，打探一番原来都是朋友亲手拆的。

对于这番杰作，他颇有些得意，认为充分燃烧了废旧手机的余热，并且发挥出了自己的动（拆）手（家）能（本）力（领）。
仔细看看这些零件，数量不算太多，并没有想象中那么复杂。但实际上，这些小零件的背后可能包含很多前沿技术，组合起来，就能决定整部手机的价值。其实手机零部件只是电子元器件的一个分支，整个电子元器件系统包含的种类非常繁多，包括电感、电阻、散热器、电子显示器件等，虽然名字听起来有点陌生，但与我们的生活息息相关。
在智能化时代，电子元器件作为消费电子、汽车电子、物联网、智能穿戴设备、新能源等领域产品的关键部分，未来的潜力显然不可估量。
早在20年前就开始专注于这个行业的公司，一定是有些眼光的。
顺络电子[002138.SZ
意外地成了这个行业的佼佼者，不意外的是，因为坚持做一件核心产品——片式电感，持续地投入研发和创新，稳居国内市场份额第一。
依靠片式电感获得的客户资源、技术资源、品牌影响力等优势带动了新产品的研发，目前磁性器件、微波器件、敏感及传感器件、精细陶瓷是四大主要发展方向。
产品应用领域也由最初的通讯、消费电子逐渐拓展至汽车电子、云服务、物联网等领域。

最近顺络电子公布了2021年年报，虽然上游产业链端芯片短缺，原材料价格持续高涨，但公司的销售收入和净利润都实现了逆势增长。
业绩增长的原因
2021年顺络电子销售收入达到45.77亿元，同比增长11亿，增幅达31.66%；实现归属于上市公司股东净利润7.85亿，同比增长33.33% 。

但产品综合毛利率因第四季度消费市场和通讯市场销售不及预期、公司产能利用率整体下降等原因跌至35.05% ，同比降低1.21 。
即便如此，在全球大环境不景气的情况下，销售规模和利润还能保持较高比例的增长，主要得益于以下几方面：
1、部分元件仍处于蓝海市场
2019年5G牌照发放， 2020-2023年是5G网络的主要建设期，相应地会增加基站数量及覆盖率。
根据工信部新闻， 2021年新增5G基站65.4万个，可实现全国所有地级市室外的5G连续覆盖、重点场景室内覆盖。

5G时代带动芯片和智能手机发展迅猛，为通讯领域市场带来了巨大的商机，而顺络电子目前最重要的业务领域就是通讯。
尤其是电感、滤波器、天线等产品的市场需求随着电子产品的快速更新而持续增加，未来市场空间巨大。
2、不断开拓新领域
新能源汽车是最近几年非常火爆的热门赛道，顺络电子早在2016年就开始布局此领域，并利用核心产品积累的技术优势、客户资源等开拓新产品线。
现在主要的汽车电子产品可应用于汽车电池管理系统、自动驾驶系统、车载充电系统（OBC）等方面，贡献的收入占比从最初的1%左右到目前的6% ，未来汽车电子必定是重点发展的业务板块。

3、研发投入持续增加
对于电子元器件行业来说，研发创新是提升产品竞争力的重要途径。
近5年，顺络电子的研发投入持续增长。 2021年研发费用支出3.44亿，比上年同期增长41% ，足以看出其对研发的重视。