realme|中山大学张小龙带队！粉笔科技IPO背后：亏损同比扩大20倍！( 二 ) realme

但回到粉笔科技，风险也不小。除了上面蜜妹提到的毛利率下降、亏损加剧等情况，还有其OMO一体化模式的经营模式前景难测，简单说就是同时通过在线及线下渠道提供服务。

从招股书里蜜友们可以看到，粉笔科技的营收构成里，线上培训和线下培训的占比这两年不相上下。但OMO一体化的模式增长空间有多大？目前还并不清楚。
此外还有教师留存率、师资质量、课程开发效率、线上产品优化速度等，这些都考验管理团队的能力。
管理层方面，粉笔网CEO张小龙曾是公考名师，中山大学哲学系毕业， 2013年加入猿辅导旗下猿题库负责公考项目，之后担任粉笔网CEO 。
IPO前，张小龙及其一致行动人一共持有35.33%的股权。腾讯持股14.13% ， IDG持股11.95% ，经纬持股7.21% ，高瓴持股6.02% 。投资者阵容也算豪华。
尽管有豪华阵容加持，粉笔科技的硬伤还是无法掩饰。此次赴港IPO钱景如何，很难说。
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