人民币|李想：十年以后，做成苹果水准( 三 )

毛利率方面，2021年第四季度的车辆毛利率为22.3%，而2020年第四季度为17.1%，2021年第三季度为21.1%。车辆毛利率较2020年第四季度增加，主要由于自2021年5月推出2021款理想ONE以来的交付量增加令平均售价升高。

即便是之后的X01拉到更高的售价，理想汽车大概率仍会保持一个相对稳定的毛利率水平。因为在李想看来，实现20%的毛利与投入10%以上的研发投入是长期发展下相辅相成的两端，是一个车企所应有的健康状态。比如，理想汽车第四季度研发费用为12.3 亿元，较2021Q3 的8.885亿元人民币的研发费用环比增加38.4%，占四季度总营收的11.58%。

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当然，单季度实现这一目标并不难，难的在于长期保持20%的毛利率和10%的研发投入。比如，在今年第一季度的业绩展望中，车辆交付和收入只给出了两个偏保守的参考范围。

理想汽车预计，2022年第一季度，车辆交付量为30,000至32,000辆，较2021年第一季度增长138.5%至154.4%。收入总额为人民币88.4亿元（13.9亿美元）至人民币94.3亿元（14.8亿美元），较2021年第一季度增长147.2%至163.7%。这一数字显然是低于2021年第四季度的35,221辆交付量、106.2亿元收入的水平。

长远看，理想汽车的商业逻辑相当简单，就是不断制造爆款，并且用卖车赚的钱，不断研发新产品和新技术，进而制造更多的爆款。这一点，与苹果确实有点像，一年就出一款手机。而安卓机厂商一年能出四、五款，市占率虽然高，但最后回过头来发现，还是要靠卖广告赚钱。

写在最后

小鹏汽车CEO何小鹏，曾在出席央视《对话挑战者》栏目时表示：在理想汽车创始人李想、蔚来汽车李斌以及他三人之间，2021年理想汽车过得最舒服，他和李斌都比较困难。

诚然，蔚来在过去两年经历了一轮又一轮的“瘦身”，才好不容易把这家公司拉回到生死线之上。而小鹏汽车持续扩张的业务广度以及不断向无人区探索的研发力度，使得其对资本市场的依赖程度和主动程度都要高于蔚来和理想。

理想汽车，虽然缺乏想象空间，但作为一家企业来说，想要走得更远，当然还是走一条直线会更稳妥一些。要知道，李想说的能力看齐苹果公司的Flag，有一个大前提——这家公司要活10年以上。
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