奇瑞新能源|＂果链巨头＂立讯精密为何要急于造车？( 二 ) 戴珊|板块|胜利|虎嗅|大淘系

除了被苹果所困住，来自于外部世界诸多不确定的因素也在影响着立讯精密的业绩表现：因受海外疫情的影响，原材料价格波动幅度较大、芯片供应短缺，这些短期内都会对仰赖于消费电子类业务的立讯精密产生不利影响。
远水难解近渴被苹果所困住，也打枪了第一枪，但远水难解近渴。
虽然根据官方的说法，在汽车业务上，立讯精密已沉淀了十余年，如2012年，立讯精密并购了福建源光电装有限公司55%股权，切入日系汽车电子产业链；第二年，这家公司又收购了德国SUK，涉足汽车精密塑胶件领域。
但相较于消费电子业务，立讯精密的汽车业务此前一直都看起来不温不火、占比比较小。根据立讯精密2021年上半年财报显示，2021年上半年，立讯精密的汽车相关产品及业务实现营业收入17.74亿元，同比增幅为38.99%。目前，这一收入仅占公司总营业收入的3.68%。
眼见传统的业务收入快要见顶、新的业务收入不能突破，如行文开头中所言，立讯精密是焦虑的，这样的情绪也可从近日公司在投资者关系日上的应答中可以看出。今年2月13日，面对来自外界“为何在此时提速，重金投入新能源”的提问，立讯精密的董事长王来春解释称，“如果按照当前节奏和速度，我们担心会错过窗口”。

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立讯精密的决心虽有，动作也不可谓不大，但区别于消费电子类产品，汽车产品代工的产品验证期长，通常在一年以上，这对代工企业的资金与技术基础尤其是后者有着颇高的要求。
以立讯精密目前的资金储备，能持续投入多久存在一些变数。根据立讯精密2021年第三季度财报显示，截至2021年三季度末，公司负债率为59.7%，一年内到期的借款合计169.4亿元，货币资金仅为156.7亿元，而近期对奇瑞相关公司股权的收购价就已超过立讯精密2020年的归母净利润72.25亿元。所以，这也是立讯精密急于要进行巨额定增的重要原因。
虽然面临的困难不少，但立讯精密对于涉足造车领域显然也是有自己的思考点和切入口的。在昨天所发布的投资者关系活动记录表中，立讯精密认为，得益于多年来在消费电子、通信领域积累的制造经验，公司能够成为更符合未来发展趋势的Tier 1厂商，后者意为车厂一级供应商，即产品直接供应整车厂的汽车零部件供应商。
王来春在今年2月13日下午的电话会议上表示，Tier 1的市场规模本身几乎是所有车企总产值的70%，但目前全球100大Tier 1厂商中，中国企业仅有8家。立讯精密的目标是在三个五年内，Tier 1业务能进入全球前十。
形势的变化，使得立讯精密已经到了不得不着手撕下“果链巨头”标签的时候，但如涉足和开拓新能源汽车业务大概率上也会是一条不易走的漫漫长路。
如同分析人士所言，“立讯精密在汽车领域只是刚进行尝试，短期内并不容易成为它的第二增长极或起到对冲业绩下滑的作用。而消费电子在缺芯等因素影响下，还会低迷一段时间”。
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