业务|营收再超预期、股价盘后大涨，Uber的玩法滴滴学得会吗？

美东时间周三美股盘后，网约车巨头Uber公布了最新财报，营收、利润、用户增长等关键数据都取得了不错成绩。CEO Dara Khosrowshahi在声明中表示，虽然疫情仍为其业务带来了不少压力，但Uber的经营状况已经开始改善，业务数据也开始回升。
在超出预期的财报数据带动下，Uber股价盘后直线拉升6%。此外，在前一天刚公布财报的另一网约车平台Lyft，股价也有所回升。如今，更多的压力甩到了滴滴这边。
同是烧钱大户，同样曾跌至谷底，Uber如今已然涅槃重生，Lyft也在踏实进步。唯独滴滴，头顶上萦绕着信息安全保护、新业务举步维艰、股价市值腰斩等诸多乌云。
曾鲸吞Uber（中国）的滴滴，能从前者身上找到触底反弹的秘诀？

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（图片来自UNsplash）
四季度财报瑕不掩瑜，Uber进入“多核驱动”时代仔细翻看Uber四季度财报，价值研究所认为主要亮点可以概括为三点：总营收稳步增长，营收结构变得更加健康，以及创下历史新高的活跃用户数。
首先看一下整体营收状况。
数据显示，Uber四季度总营收为57.78亿美元，归母净利润8.92亿美元，每股摊薄净利润0.44美元，均超市场预期。在强劲的四季度业绩支撑下，Uber全年营收达到174.55亿美元，实现57%的同比增长。
更重要的是，无论是和2020财年同期数据对比，还是和2021财年前三个季度对比，四季度营收、利润等各项数据都毫不逊色。
同比来看，Uber2020财年四季度营收31.65亿美元，2021年同期增幅为83%；去年四季度归母净利润为-9.68亿美元，今年成功扭亏为盈。环比来看，2021财年前三个季度Uber的总营收分别为29.03亿、39.30亿和48.00亿，同比2020年分别增长-11%、105%和72%，四季度营收创下年内新高。
在价值研究所看来，一季度的营收之所以出现同比负增长，和北美、欧洲等Uber的主阵地爆发新一轮严重疫情，以及随之而来的封锁政策有很大关系。数据显示，过去四个季度，Uber来自北美地区（主要是美国和加拿大）的营收占比均接近七成。而从变化曲线来看，进入下半年Uber的业绩基本恢复稳定，营收、利润等各项数据也回归正常增长节奏。
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其次，Uber的营收结构也变得更加合理——尤其是货运业务增长明显，有望将Uber从网约车+外卖的“双核驱动”时代，带入全新的“三核”时代。
数据显示，Uber四季度机动业务、快递业务和货运业务的营收分别为22.78亿、24.20亿和10.80亿美元，同比去年同期分别增长55%、78%和245%，货运业务的增长速度是最为惊人的。一年之前，Uber货运业务的营收才刚突破3亿美元，如今花了一年时间翻了两番，成绩绝对值得欣喜。
需要注意的是，美国货运市场的大环境正在改善，跨境电商、数字货运渗透率的上升将为该市场带来更大增长空间。根据Technavio的报告，到2025年，美国国内货运市场规模将增长至1710亿美元，2021-2025年期间预计会保持近5%的年均复合增长率。
根据美国数字科技媒体The Information的报道，由于十分重视数字化建设和强调通过高科技手段降低人力成本，Uber货运业务的毛利率一直十分可观。目前，Uber货运已经成为美国规模最大的卡车配货中介商之一，若能保持当前的增长速度，前景十分值得期待。

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最后再来看一下用户增长的情况。
数据显示，Uber四季度月度活跃平台消费者为1.18亿，同比去年同期的9300万增长27%。从细分业务来看，Uber网约车和快递外卖用户的规模，依然比货运业务要大得多，且都保持着良好增长态势。根据财报数据，Uber四季度总出行次数为17.69亿次，较去年同期增长23%。
另一个值得关注的数据是，四季度前往机场的网约车订单量录得近200%的同比增长，环比三季度也有24%的增幅，占总订单比例达13%。这一系列数据表明，北美的跨境出行市场也在逐步复苏，疫情的影响逐渐消散，对Uber的预期业绩来说是一大利好。
当然，Uber的财报不是十全十美，槽点也相当明显。比如成本支出还在继续增长，从发展角度看，会对其实现长期正利润带来一定影响。数据显示，四季度Uber总支出为63.28亿美元，高于去年同期的40.42亿美元。其中，营收成本较去年同期增长一倍有余，是烧钱大户。