投资|智能驾驶「投资」加速内卷：挑选与反挑选( 三 ) 电网|公安|机器人|千巡科技|巡

“新出来的公司要有明确定位，要么对于某些赛道有更深入的理解和洞察，要么更聚焦更能整合调动资源。”刘思齐表示，当（智能驾驶行业中的）新公司还在早期，投资人不会在这个阶段将退出路径作为考虑判断的主要点，关键还是大的逻辑思路对、人要对。
“钱也只是资源的一种而已”那智能驾驶企业又需要怎么样的资方呢？
毕竟由于新进股东与自身经营理念不符，而导致企业正常发展节奏被扰乱的故事，在各行各业都很常见。
而在自动驾驶行业，最受关注的例子之一，则发生在明星自动驾驶创业公司Zoox联合创始人Tim Kentley-Klay身上。
Zoox由Tim Kentley-Klay和Levinson在2014年成立，因风格激进备受关注，但在2018年8月，Tim Kentley-Klay称，董事会在“没有任何警告、原因或答辩权”的前提下解雇了他。
而据当时彭博社报道，Tim Kentley-Klay的出局，可能就与最新的5亿元融资有关，“最新入局的投资者拿到了一些特殊的财务保护权，使他们在谈判时有足够的筹码”。
这实际上也是硅谷的“传统”之一，当创始人带领公司完成从0到1、从技术到产品的开拓，需要走向量产商业化的阶段时，职业经理人就被认为是管理企业的更适合角色。
同理，在企业的不同阶段，所需的资金背后的资源也会有所不同，正如一投资经理对新智驾所言，“钱也只是资源的一种而已”。
在霍婷洁看来，对于早期企业来说，更需要的是能够长期支持的投资机构。
自动驾驶赛道本身周期较长、研发难度大，因此核心团队就需要在早期快速拿到资金进行研发投入、团队组建，同时逐步积累行业资源（当然一部分团队在创业初始已经具备了其中的部分条件）。
“这个时期的股东，最好是本身基金周期较长、能够在企业发展的整体方向和未来融资过程中，为企业提供帮助和支持的机构。”霍婷洁表示。
因此也就有越来越多的创投机构，开始强调投后服务和投后管理的重要性，比如帮助企业直接联系媒体做宣发、提供创始人培训、进行公司结构管理等。
“另外，如果是一家优秀的公司，融资两、三轮了，那股东里都至少应该有三、四家投资机构，要注意去差异化对待每个投资机构的每个投资人。”
经纬中国的创始管理合伙人张颖同样认为，企业创始人要在这些投资人里提炼对自己真正有帮助的人，把自己的时间、精力聚焦在这些少数人身上。
而到了发展中期，企业的产品和技术已具雏形，需要开始逐步接受市场验证，这时就更适合有一定行业资源的投资机构，能够为企业在业务上带来帮助和支持，协助产品的落地和研发推进。
这也是为什么如今产业资本备受智能驾驶企业青睐的原因之一。
据符志龙观察，当下一些汽车产业链Tier 1供应商对于智能驾驶企业的投资比较积极，一方面在于此类机构更懂产业，另一方面也能给被投企业在核心的零部件、软硬件上带来赋能。
“CVC对行业会有一定的认知，知道大概会遇到什么问题、需要解决什么问题、需要帮什么忙，另外双方会有一些共同的客户，就能在产品上节约一些成本。”陆加认为，当下汽车行业已经从原先的简单上下游买卖关系，转变成了共建生态、你中有我的竞合关系。
“合作过程中，很多时候都会涉及到一些数据的回传、算法的迭代、硬件的适配。”因此从产业资本的角度看，他们本身也希望通过投资产业链企业，和企业建立更紧密的合作伙伴关系。
而到了中后期，此时企业自身的研发、团队、市场相对都比较成熟。
霍婷洁就表示，在中后期，企业需要的投资机构，则是能够为企业在发展和上市规范化的路上提供帮助，或者能在企业未来上市中起到站台作用，帮助企业快速做大做强的机构。
此外，还需要考虑到数据安全和未来政策风险，企业融资过程中选择美元基金还是人民币基金，也是需要根据各个企业具体情况慎重考虑的要素之一。
“到了后期，企业会有上市的预期，这时候就需要投资人对企业的上市规则、二级市场都要有所了解。”
还有投资人则认为，当美股IPO收紧后，这时候在国内能打通一二级联动的投资机构，对企业也会更有帮助和竞争力。
One more thing“从我看自动驾驶赛道以来，去年是投资热度最疯狂的一年。”一投资人如此对新智驾感慨。
对于资方来说，好的一面是，这逼得每一个从业者都开始真正扎下去研究行业，或者从更深的维度去看待一家公司，“最好的投资人应该是懂产业和技术的投资人”。