投资|智能驾驶「投资」加速内卷：挑选与反挑选( 二 ) 电网|公安|机器人|千巡科技|巡

“核心原因在于优质智能驾驶企业以及一级市场资金的供需不平衡。”符志龙也认为，智能驾驶行业作为技术及资金密集型行业，后期的项目往往经过了多轮的技术验证，商业化已经在爆发前夜，“此类的资产标的在市场极为稀缺，企业和VC需要进行相互的‘挑选’，达成合作共赢。”
【 投资|智能驾驶「投资」加速内卷：挑选与反挑选】某国家队基金自动驾驶项目负责人刘怡然对新智驾表示，企业估值迅速上翻，甚至产生泡沫，资方抢项目也会更难，“这时除了牌子大、名声响、口袋深以外，具备整合产业链资源能力的投资机构在企业眼里，就会更有吸引力”。
更卷，却也更审慎但这并不意味着，创投机构们抓住钱袋子的手就更松。
智能驾驶行业在2015年左右开始受到大量资方关注，在2018年之前，所有自动驾驶企业都在讲技术的先进性，创投机构的热情也随之被点燃。
不过到了2018年下半年左右，无人驾驶技术仍不成熟，时有事故发生，且商业化落地也不及预期。
Gartner发布的“新兴技术成熟度曲线”显示，当时国内自动驾驶技术还处于技术触发期，离成熟和普及还需要至少10年，创投机构也就放缓了在自动驾驶领域投资布局的速度。
而现在，虽然全面拥抱电动化、智能化又给资方对这个行业的投资打了新的强心针，但在刘怡然看来，自动驾驶行业在经历了行业的周期轮动后，都在更深刻地思考如何活下去、走得更远。
投资机构也在判断，这个产业的实现周期到底有多长，开始以更审慎的眼光挑选企业。
技术能否快速落地，就自然而然成了投资机构当下关注的重点。
“我在跟一些产业资本的交流中，也更深刻地感受到，大家更务实了，已经不想要fancy的故事和好看的demo了。大家都在看企业的落地能力，看在贴近需求的场景里能不能做出商业壁垒。”
刘怡然认为，这也是为什么，在2021年，一些面向车厂提供前装量产辅助驾驶技术的L2级公司、提供车规级算法芯片、传感器的公司能屡屡获得融资。
投资机构的本质在于发现价值并适时退出，犹如牧民养奶牛，陪牛成长不是最终目的，在此期间得到牛奶供应，才是真正意义所在。
但在当下的智能驾驶行业，各企业成长阶段不同，形态也各异。
有的小而肌肉精瘦，会先选择就近的草地进食，偏安一隅，解决温饱和自我造血问题优选，但成长空间不大；
有的则骨架大而毛亮脂肥，一出生就直奔高地，但往往会步子奔得太大太急，有把自己耗得上气不接下气的风险；
还有的则是现阶段看上去体型小，没有成长底蕴且抗风险能力弱，但实际上只要给足耐心和资源，就有潜力成长，踏上山顶。
这就十分考验创投机构们的分辨能力，有的会选择先看创业团队，有的则会直接在看好的细分赛道或者场景中挑选企业，比如百度风投更为关注感知环节、东方新能源汽车混合基金更关注决策层、辰韬资本就一直关注着矿山、港口、无人物流商用场景等。
“投资最核心的还是投人，所以团队是第一位的，尤其是创始人本人，所以肯定要考察创始人的一些背景能力、想法、格局等。”
新鼎资本投资了小鹏汽车、威马汽车、希迪智驾等企业，据其创始人张驰透露，投资希迪智驾的原因之一，就在于其创始人和董事长是李泽湘，“李泽湘是大疆的董事长，也是大疆第一大股东。他又干了一个自动驾驶项目，我们就投了，实际上这些人更容易成功”。
陆加（化名）所在的产业资本也投资了多家智能驾驶企业，她看好的创业团队，则分为两种：

一是创始人自身在智能驾驶技术或资源等方面有深厚积累，有融资能力、能带来客户资源或技术具有独特性，还有着执行力强的团队；
另一种可能创始人自身并不具备突出的上述能力，但是有很强的利他精神且迭代进步能力强，有互补的合作伙伴，在销售、技术、产品等方面，团队的综合能力过硬等。

“具备‘终局思维’的创业者会更受青睐。”符志龙认为，智能驾驶是一条漫长的赛道，比拼的不仅仅是技术、算法，更重要的是创业者对于场景的理解、未来商业模式的判断以及如何构筑自身壁垒。
实际上长于技术、产品或者业务的创始人很多，复星锐正投资了元戎启行、速腾聚创、一径科技等多家自动驾驶系统技术及产业链企业，其合伙人刘思齐在这过程中则发现，做得出色的创始人，大多都有着这些共性：对自己所从事的领域有信仰，能聚人会用人，还能不断迭代进步。