微软|微软收购Nuance，一个新拐点指引|未成年人|未成年人保护法

编者按：本文转自微信公众号新眸（ID:xinmouls），作者：叶静，编辑：桑明强，新眸大公司研究组作品，创业邦经授权转载。
草蛇灰线，是微软这些年的布局特征。
就在前不久，微软宣布以197亿美元现金收购全球最大语音技术公司Nuance，这笔微软史上仅次于收购LinkedIn的第二大收购，一方面在于云平台ACI的介入会为微软在医疗保健+智能语音领域注入新活力，另一方面，AIoT时代语音交互的战略价值提升，显示全球科技巨头对这一战略高地的抢占白热化。
TrendForce预测，2023年全球医疗保健语音市场规模将达到7亿美元，年复合成长率高达24.55%，不难看出，微软溢价收购Nuance核心原因，是看重了医疗保健与企业服务的风口。
事实上，不止微软，以亚马逊、谷歌、苹果为代表的互联网巨头近年来也沉浸于靠“买买买”扩展业务边际。微软对其他领域玩家收购的热衷，杰福瑞分析师BrentThill比喻成“喂养野兽”，现在这头巨兽的胃口似乎越来越大，意图构建自己的微软宇宙，微软此举是否会引发对人工智能细分赛道的价值重估？基于这个话题，这篇文章我们将主要讨论：

被收购的Nuance究竟一家什么样企业？
尝试研究微软的未来路线图。

一场即将到来的变局Nuance的发展历程可以说是跌宕起伏。
它成立于1992年，是北美语音人工智能和医疗临床智能领域老牌玩家，主要深耕语音识别领域，开发医疗保健、汽车、金融服务等领域的“对话人工智能”应用，为客户提供的产品与服务包括电子病历、医疗解决方案和安全生物识别解决方案等。
AI语音商业化头号玩家这个称号，Nuance用了20年。
2005年，Nuance在纳斯达克上市；2012年，总营收从389百万美元增长至1652百万美元，年复合增长率达27.26%，股价也从7.34美元涨到29.39美元。值得一提的是，2011年，Nuance成了苹果智能助手Siri的语音识别技术提供商，同时，还为三星、各大航空公司及政府机构提供语音技术支持，一度炙手可热。
但好景不长，2013年后，Nuance在B端的市场扩张困难，技术性叫好但不卖座，发展陷入瓶颈。
从外部因素来看，主要有两方面原因：
1、Nuance的崛起带动了全球智能语音市场的蓬勃，AI语音成为新的交互方式和入口，微软、谷歌、Amazon、苹果等巨头展开战略调整，随即也加入了语音技术赛道，但作为强技术性的通病，随着AI深度学习框架的开源、技术门槛下降，逐渐瓦解了Nuance的技术壁垒和客户壁垒，直接导致Nuance的市场份额被蚕食一半；2、巨头对Nuance的技术人才不断挖角，Nuance内部人才流失严重，已是强弩之末。
2018年开始，遭遇重创的Nuance虽能够继续加大研发投入，但也被迫弃卒保帅：业务剥离、退出移动运营商市场、精简化业务后专注于医疗和企业服务解决方案。与此同时，Nuance也开始寻求被收购来扩展业务，但由于体量过大、企业间业务整合不协同等原因，谈判屡次失败。
直到2020年秋季，传出了财大气粗的微软拟以160亿美元收购没落巨头Nuance的消息。
事实上，微软和Nuance的联系应该要追溯到更早，2019年Nuance就和微软就在AI医疗保健领域建立了合作伙伴关系，开发就诊时自行文档记录医患对话的临床智能（ACI）技术，并将Nuance的医疗平台与微软的Azure、Azure人工智能服务等技术相结合。另外，Nuance大部分的内部基础设施和托管产品迁移到了Azure。
众所周知，微软一直试图进军医疗保健+AI领域。
2016年，微软宣布将AI用于医疗健康计划Hanover,帮助寻找最有效的药物和治疗方案；之后又与俄勒冈卫生科技大学癌症研究所在药物研发、个性化治疗领域合作。近年来，在智能语音方面，微软掌握了必应搜索引擎和Team通信应用等语音工具，接连发布了多款AI翻译和语音产品，并在微软云服务中搭载AI技术。
作为处在倒三角模式下人工智能＋医疗产业链偏底层的互联网巨头，微软能够依靠强算力优势构建生态圈，基本上完成“AI+”产业链底层和技术层的布局，此时亟需发力基于场景和细分赛道数据提供的具体应用开发的应用层（包括应用平台层和解决方案层）。收购Nuance，理所当然成了落子医疗领域应用的关键一步。

文章插图

图：全球人工智能+医疗产业结构呈倒金字塔（来源：方正证券研究所）
微软的破与立微软成立于1975年。
在三个IT时代历经了三代CEO，业务重心各不相同，在不同的时代里，微软也试图转化新的角色。