11月18日 ， B站公布2019年第三季度财报 ， 在财报发布后的高管电话会议中 ， B站首席运营官李旎表示“三季度的用户画像 ， 与此前相比没有明显变化 ， 用户的平均年龄是21.5岁” 。 这表明 ， 在B站有大量年轻人进入的同时 ， 老用户也在不断流失 。

在B站赴美上市的路演PPT里 ， 他们给自己的用户群体贴了这样一个标签——“Z世代” ， 专指1990年—2009年出生的一代 ， 称Z世代将成为中国娱乐消费的驱动力和潮流的引领者 。 尽管Z世代有更强的付费意愿 ， 但低龄化也代表着用户付费能力不足 。 或许这也是B站商业化缓慢 ， 一直亏损的原因之一 。

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B站曾尝试在某几部新番前加贴片广告 ， 随后导致社区强烈不满 ， 最后以B站许诺新番永远不加贴片广告而告终 。 另一项商业化举措 ， 发布大会员也曾引起社区用户不小的反应 。 按照B站CEO陈睿对媒体的说法是“发布大会员 ， 遭到社区强烈的恐慌 。 当时我们以为发布没问题 ， 因为没有降低任何非大会员的体验 ， 但用户担心你变坏了” 。 在这样的社区文化环境下 ， B站商业化步伐变得更加缓慢 。

在持续亏损和商业化缓慢的双重压力下 ， B站重金买下英雄联盟总决赛中国区独播权 ， 签约流量主播冯提莫 ， 或许是想通过加大直播业务上的投入来找到增加营收的突破口 。

二、游戏增速放缓 ， 加入泛娱乐直播战局

B站四大主营业务 ， 分别为游戏、直播与增值服务、广告、电商 ， 其中游戏和直播与增值服务目前在总营收占比超过75% ， 是B站业务的重点 。

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