基金发行市场低迷 FOF基金规模却急剧扩张要不要上车？( 二 ) 在当前居民资产结构变化、房

三是在经历了一季度的茅指数下跌后，二季度发行的FOF基金能更好地纠偏投资策略，从而更加适应市场风格的资产和行业偏向。
黄大智认为， FOF基金能获取正收益在于两大点：
一是从普遍意义上来看，在FOF基金中占主导地位的是债类的FOF基金，与权益类基金相比，债类的FOF基金相对稳健、较易取得正收益。
二是从FOF本身产品特点来看， FOF是基金中的基金，有专业的基金投研团队、基金经理帮助分析基金市场，在一定程度下中和了基金波动风险，使得FOF基金走势在大多数情况下相对平稳；并且FOF大多采用封闭式或最短持有期这样的运作方式，在一定程度上避免了投资者高买低卖的不理性投资行为，这也使得FOF相对更易获得正收益。
FOF基金如何选
对于广大投资者而言，又该如何选择合适的FOF基金呢？
黄大智表示，投资者在FOF基金遴选时需要注意的与一般基金遴选基本一致。他指出，一是要根据自己的风险偏好去选择FOF基金，合理选择FOF基金产品。二是要关注基金经理，考察基金经理的管理经验、历史业绩等，比如可以关注基金经理是否有管理FOF的产品经验、所管理的基金产品是否经历过熊牛市的验证、是否经历过完整的市场周期等。三是关注基金的风险收益比，关注FOF基金的最大回撤等指标。
胡泊认为， “FOF收益是比较确定的，波动率也是比较确定的，能够有效控制，但收益不会特别高，所以FOF基金可以作为固定收益基金或者信托产品的替代，因此并不适合追求高风险高回报的投资者认购。建议投资者在购买基金之前，首先要对自己的风险偏好有一个清楚的认识，然后才去选择符合自己风险偏好的基金产品进行投资。 ”
张辉对《国际金融报》采访人员表示，在选择FOF基金时，需要关注几点：首先要看基金的大类资产配置的中枢是否对应投资者自身的收益和风险偏好，大类资产配置的中枢对于公募类FOF的收益和风险预期影响更为显著，与私募类FOF不同，由于公募类FOF受制于投资限制，往往只能投资股票和债券2大类资产，比较难投资alpha特征明显的另类资产。比如私募的市场中性，管理期货和套利等资产，因此优秀的大类资产的战术beta的敞口管理能力很重要。因此要看基金经理是否具备至少管理一个相对长的资产运行周期(最好是10年以上) ，以及FOF是否搭建了一套完整的定量和定性的全市场优选基金的框架和能力圈。最后，要关注风控模式的完整性和针对性，尤其关注是否具备尾部风险管理机制。
（文章来源：国际金融报）

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