刚刚破防，又学抖音、快手直播带货，B站究竟怎么了？( 二 ) 11月22日

另外， 2020年， “花火”商业合作平台建立，让“黑猫厨房”等UP主能更好地“恰饭” ，不至于联系不到广告主、被“跑单” ，或者被中间商层层盘剥（品牌方花10块，到UP主手里只剩2块）。同时，它也减少广告主与UP主之间的摩擦，解决品牌需求与内容调性平衡等问题……
像唯品会、拼多多、王者荣耀，常年全站覆盖，也能借花火，直接对接更多UP主，制造现象级推广。比如最近双11 ，拼多多在美食、影视区爆发，王者荣耀在舞蹈区刮起“公孙离”风潮。
更有甚者，乐歌股份请“何同学”恰饭升降桌，双方共创，再造苹果放弃的AirDesk ，视频火爆全网，还让其股价上涨超10% 。

文章图片
基于此， 10月， B站再次入选“2021年BrandZ?中国品牌100强” ，成为品牌价值增速亚军。
毕竟，按B站副董事长兼COO李旎的说法：“B站平均用户年纪在22.8岁， 86%在35岁以下。 ”不夸张地说， B站已成为国内年轻用户纯度最高的平台。随着Z世代崛起，没有品牌愿意放弃这个流量增长的新战场。
甚至可以说，广告猛涨、游戏占比下降， B站才真正撕掉游戏公司标签，成为社区标杆，摆脱了低市盈率、低市值的命运。
一句话，大时代的进程中，不变的就只有变化。
那些曾“看不见、看不上、看不懂”B站的广告主，现在是怎样追着UP主合作的，看看-LKs-《揭秘向丨什锦区UP主会收到哪些商单邀请？》，就真明白了。
硬核，要硬在哪里？
财务专家刘顺仁教授说：财报就像一本故事书。但面对那些堆砌的干瘪数字，有人找的是故事，有人找的是事故。
比如，三季度财报后，有人说B站烧钱换市场，亏损换流量，付出了“前所未有”的代价。
的确， B站播放内容的93%由UP主贡献。为了社区稳定，内容不断，分钱给UP主，才能让他们更专注内容。因此， “收入分成成本”不断高企，已达21.5亿元新高。但别忘了，这些UP主也带来直播等增值收入（VAS）和广告收入。
于是，小郝子整理最近7个季度的数据，对比“收入分成成本/（增值收入+广告收入）” ，验证投入产出比，如图：

文章图片
可见，去年四季度起，收入分成成本占比已经大幅回落，即便最近两季有所“抬头” ，数值也只有65-69% ，远低于去年B站刚“破圈”时的87%+ ，投入产出效率已显著提升。
此外，以稿件量计算，收入分成成本/投稿量，再估算内容产出效率，如图：

文章图片
可见，近两季度，单个投稿的运营成本虽然仍在高位，但没有再创新高，武断地说运营代价“前所未有” ，其实并不科学。
对应的，单个月活跃UP主带来的直接收入（增值收入+广告收入）却从2020年一季度的560元升至今年三季度的1142.2元。如下图：

文章图片
综上， UP主创造高质量内容，吸引忠诚粉丝， B站借机寻求商业化变现，再投资高能UP主——其商业模式的根本并没变化，这是它最硬核的部分。 B站未来的好坏，就看它运作效率的高低。
最近，三季报集中发布，互联网的优等生都没能拿出像样的成绩单。显然，新的宏观环境、监管要求下，整个互联网都处于动能转换的关键阶段，逻辑重构、价值重估不可避免。
大家都必须解决三大难题：1、用户增长乏力；2、用户粘性有限；3、变现难度增大。按三季报分析， B站这三个问题回答得并不差。
但面对互联网所谓的“诸神黄昏、白银时代” ，内卷也将加剧， B站要持续解答好上面三大难题，一切“不可胜在己，可胜在敌” 。
总之，既是过往，皆为序章，那些瞎子摸象、量子对冲的玄幻分析，真不会让一家公司事业熄火，运营止步，时间最能证明一切。
PS：追踪B站看三大核心打点就够了：1、用户；2、粘性；3、内容不断出圈，高能UP主不断涌现（1、2是基本盘， 2、3保证变现），这三点不坏， B站就不赖。