「趣点」年内第3次百亿级投资，晶澳科技频频加码光伏产业随着光伏产业的持续火爆

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随着光伏产业的持续火爆，继上半年公布两个百亿投资项目后，光伏组件龙头晶澳科技（002459.SZ）再抛出百亿投资项目。
11月17日，晶澳科技发布公告称，公司已经与辽宁省朝阳市人民政府、朝阳县人民政府签署了《投资框架协议》，拟于辽宁省朝阳市投资建设“晶澳朝阳综合新能源产业基地” 。具体包括拟建设年产5GW的信息化、智能化高效光伏组件制造及配套装备产业基地项目（下称制造项目），以及2GW风光电站大基地项目（下称电站项目）。
上述项目将在5年内分期分批建设投产，预计总投资额约100亿元。其中，电站项目投资约90亿元，制造项目投资约10亿元。
晶澳科技称，该投资符合其未来产能规划的战略需要，有利于进一步扩大组件生产能力，提升垂直一体化产能优势。此外，有利于扩大其光伏电站规模，提升光伏组件产品在终端的应用和示范作用，符合其发展光伏电站的开发、持有、转让的业务模式。

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在二级市场，晶澳科技今年的表现也不错。从年初迄今，该股累计涨幅约188% ，尤其是从今年5月开始，晶澳科技一路高歌，截至当前，累计涨幅超过250% 。
11月18日，晶澳科技小幅上涨1.97% ，股价94.42元，最新市值为1510亿元。
关于晶澳科技的投资逻辑，读者可查看财华社曾发布过一篇文章《「预见」业绩韧性足，晶澳科技正开启“亮剑”时刻？》
01今年累计投资已逾400亿
事实上，这已经是晶澳科技今年第三个百亿元级别的投资项目了。
1月份，晶澳科技宣布拟投资100亿元在扬州建设10GW电池和6GW组件项目。 3月份，晶澳科技宣布在江苏省启东经济开发区投资建设20GW光伏电池、组件及配套光伏装备项目，拟投资总额102亿元；同月，晶澳科技还公布了一份建设年产20GW拉晶、20GW切片项目，项目投资总额50.24亿元。

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02产业链一体化布局完善
晶澳科技不断大手笔投资的背后，是光伏产业正迎来行业风口。东吴研究所的研报指出，全球光伏累计装机有望10年增长5倍， 2030年国内(全球)光伏累计装机量将达1256GW(4501GW) ，较2020年增长396%(536%) ， 2022-2025年新增装机量年复合增长率为18.6%(21%) 。
需要关注的是，在相关投资公告中，晶澳科技均提到“项目投资建设可能会对公司现金流造成压力，公司将统筹资金安排，合理确定资金来源、支付方式、支付安排等，确保项目顺利实施。 ”
据三季报显示，目前公司资产总计为552.1亿元，负债总额为392.1亿元，货币资金约107亿元，资产负债率从2020年年底的60.21%上升至71.02% 。可见，晶澳科技在持续加大投资的同时也增加了公司的财务压力。
【「趣点」年内第3次百亿级投资，晶澳科技频频加码光伏产业】根据产能规划， 2020年年底，公司组件产能23GW ，硅片和电池均为18GW；到2021年年底，组件产能会超过40GW ，硅片和电池产能保持在组件的80%左右。
在11月1日的业绩说明会上，晶澳科技称2022年还将继续扩产。硅片环节主要是包头基地的20GW硅片项目，电池环节预计会有10GW左右的升级、新建产能规划，组件环节会有15GW左右的升级、新建产能规划。
此外，截至2020年末，晶澳科技持有30多个光伏电站项目。目前，晶澳科技在国内有三个在建“平价上网”光伏电站项目，项目容量约为480MW 。
02产业链一体化布局完善
晶澳科技作为全球光伏行业的领衔者之一，其业务涵盖硅片、电池片、组件，以及光伏电站，产业链一体化布局是它的一大亮点，在行业竞争中有明显的优势。其中，核心产品为太阳能电池组件，营业收入占比超93% 。

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据悉，与专业光伏组件厂相比，通过硅片到组件整合、压缩成本，产业一体化企业具有0.04-0.12元的单瓦成本优势，盈利能力较强。
财报显示， 2021年前三季度，公司实现营收260.97亿元，同比上升56.32%；净利润13.12亿元，同比上升1.62% 。
其中， 2021年第三季度实现营收99.05亿元，同比上升70.46% ，环比增长7.24%；净利润5.99亿元，同比上升1.44% ，环比增长7.63% 。毛利率方面，该公司第三季度的销售毛利率是15.54% ，相比第二季度和第一季度的14.71%、10.78%明显提升。