北交所首批标的成长性如何？券商公募这样看来源：北京商报

来源：北京商报
近日，一系列有关北京证券交易所（以下简称“北交所”）的主要制度规则相继落地，同时，证监会也明确了相关规章制度的生效日期为11月15日，在业内人士看来，北交所的正式开市脚步临近。值得一提的是，随着届时至少将有68家精选层企业平移至北交所成为首批上市公司，相关标的的投资前景也备受市场关注。有券商人士指出，北交所设立之后，预计增量市场会打开，申请挂牌企业的数量有望大幅上升。也有公募坦言，由于北交所上市公司多来自“专精特新” ，以及工业和信息技术领域，北交所上市开板将提振市场对成长股的偏好。

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即将“开门迎客”
北交所的脚步声渐近。 10月30日晚间，证监会发布《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称《发行注册办法》）等北交所主要制度规则。
据了解，上述规章和规范性文件还包括了上市公司证券发行注册管理办法、监督管理办法、持续监管办法等内容。具体来看，《发行注册办法》就针对发行注册的总体要求、发行条件、信息披露要求等多项内容做出详细要求。此外，证监会还明确指出，上述规章、规范性文件将于2021年11月15日起施行。在不少业内人士看来，北交所的开市脚步已然临近。
金鹰基金在接受北京商报采访人员采访时提到，对公募基金而言，北交所开市后，公募基金可投资范围得到进一步拓宽，对A股投资进行补充；同时，金融机构也得到更多机会参与到实体经济和新兴产业的发展中，特别是助力中小企业的发展。从对市场的影响来看，对现有A股市场资金可能会有一定分流，但北交所实施严格的投资者适当性管理制度，预计直接分流的影响有限。
川财证券研究所所长陈雳也向北京商报采访人员表示，对于市场而言，北交所的建立意味着多了一个更活跃的上市公司投资平台。另外，对“专精特新”企业和创新成长性的中小企业有兴趣的投资者而言，也可以在其中找到较好的投资机会。
服务于“专精特新”企业
正如陈雳所说，北交所坚持服务创新型中小企业的市场定位，在制度设计和架构上有明显的包容性，精准服务于“专精特新”企业，为市场提供了更为丰富和清晰的资本路径支持。
而在北交所即将“开门迎客”之际，其首批上市公司也成为公众关注重点。前述《发行注册办法》指出，将采取总体平移精选层的制度安排，突出北交所服务创新型中小企业的市场定位。另外，对于发行人的条件，也明确要求发行人应当为在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司。
据全国股转系统官网数据统计，截至11月2日收盘，精选层企业共计68家，总股本达110.22亿股，成交金额达8.02亿元。同时，数据显示，广脉科技已被安排在11月3日挂牌；另外还有13家企业已完成申购，正等待挂牌或在近日启动申购。有业内人士指出，上述企业或有望在11月15日前挂牌精选层。换言之，若前述企业均如期顺利挂牌，则首批北交所上市企业将达到82家。
而在分析人士看来，首批上市标的发挥的作用可谓巨大。金鹰基金评价，新设立的交易所，往往需要通过已有的一批企业为市场提供蓝本，更需要借此明确新交易所的定位和发展方向，首批68家精选层公司就发挥了蓝本的作用，也凸显了北交所聚焦于创新型中小企业的定位。由于北交所上市公司多来自“专精特新”以及工业和信息技术领域，北交所上市开板将提振市场对成长股的偏好。
券商业资深人士王剑辉进一步表示，北交所选择精选层公司作为首批标的，可以说是对现有市场体系的一个平稳过渡的选择，也是一个比较便捷高效的选择。虽然当前企业在北交所上市的限制仍多，但预计在未来，只要符合规则，不排除一些公司可以直接登陆北交所。
申万宏源证券承销保荐公司副总经理王昭凭则认为， “其实在精选层设立之后，新增挂牌企业并没有明显增多。但北交所设立之后，预计增量市场会打开，申请挂牌企业的数量也有望大幅上升” 。他也提到，北交所的成立会改变很多企业的上市节奏，比如在细分领域有技术含量、有一定竞争力，但是不属于科创板硬科技属性，又达不到创业板盈利能力的那些企业，估计会重点考虑北交所。