三驾马车熄火两驾！这个信号表明，出口也要熄火了今年经济确实很不好

今年经济确实很不好，几个关键指标就能说明问题：
1.三季度的GDP增速只有4.7% ，说明整体经济不好；
2.工业增加值大幅回落到3.1% ，说明制造业不好；

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3.社零增速持续下滑，说明消费不振；

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4.社会融资规模增速基本到底，说明投资不足。

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以上是经济面不好的方面，但也有一个好的方面，
出口亮眼但不能持续
三驾马车中出口很威武！一路都保持着高增长。这与工业低迷形成了鲜明的对比！

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但最近有一个很不好的信号，表明出口很快也要哑火了，那就是BDI指数！
BDI指数衡量的是散装原物料的运费指数，原料指的是：钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料！
我国是一个来料加工国，也就是从国外买原材料，加工后再出口给国外。
如果原料的运费价格下跌，说明原料开始供过于求，也就预示着我国的出口将开始萎缩。
从下图就能看到， BDI指数下跌后不久，出口就会下跌，相关性非常高。

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再看看最新的BDI指数走势，从最高点5600点下跌到3800点，跌幅高达32%！并且还在不断下跌中。这就意味着出口熄火已经是大势所趋了。

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三驾马车熄火了两驾，现在连出口也要熄火了，难道经济要更惨了吗？
其实并非如此！
五个刺激经济的信号
我们很可能在年底或者明年初就要开始刺激经济了。
其实从去年开始，经济就一直不行，政府也知道这事，但却迟迟没有搞经济刺激。为什么？
1.我国对疫情控制得比较良好，可以利用出口薅海外的羊毛，弥补国内经济下滑的影响，所以不着急搞刺激
2.害怕搞刺激把房地产这个老虎又给放出来；
3.原材料价格大涨，企业成本增加，利润减少，甚至亏损，不把原材料价格压下来，搞刺激的效果就很不好；
4.杠杆率太高，不能搞大水漫灌。

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但经过一年多的调整，刺激经济的条件基本都满足了。
首先，出口快熄火了，再不刺激，明年经济就真的很难看了；
其次，二手房被锁死，也就意味着只能进不能出，根本不可能赚差价，没人会这么傻还去投资房地产。此时就不用担心放出去的钱被搬运进楼市了。
第三，现在发改委已经开始着手压制PPI（原材料价格），短短10天左右，煤炭价格就大跌了50%！其他的金属、化工等原材料也都出现了不同程度的下跌！PPI被压制后， CPI才稳，没有通胀的威胁，才能放心地刺激经济。

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第四，宏观杠杆率下降，银行的资本充足率和杠杆率也基本符合要求。

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第五，美国那边一直吹风要TAPER ，所以我们得赶在美联储收缩货币前搞刺激，否则刺激的效果就不理想。
美联储什么时候会收缩呢？估计是2023年！
首先，美联储自己根本不急，因为他们认为明年的CPI可以控制得住，毕竟这次的通胀是供给不足造成的，随着疫情缓解，这个问题就自然的解决了。
其次，明年美国要搞中期选举，如果把经济紧缩过度了，会影响选举，所以拜登政府心里明白得很。
综上，美国加息怎么也要到2023年去了。而且吹风吹这么久，等到真的加息，对我们也没什么太大影响了。
那么这就留下了一整年的时间让我们提振经济，弯道超车！

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以上5个条件都已成熟，所以刺激经济的可能性越来越高了。
经济复苏在即
刺激经济的话，央行就会释放流动性，放宽信贷。
从下图中，我们可以看到每一次社融触底抬头后，半年以内，经济就会跟着复苏，相关性非常高。