快递江湖之前三季度：快递企业净利继续承压，“修复”拐点已现？快递江湖“价格战”近年来

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快递江湖“价格战”
近年来，随着我国物流基础设施建设的不断完善，以及各大头部企业快递全国性网络渗透率和数字化管理能力的持续提升，快递成本逐渐下降，为快递服务降价提供了空间。与此同时， 2020年起，极兔、众邮、丰网等新玩家逆势入局，并不断通过降低价格的方式来抢占市场，对原有GR8市场竞争格局带来不小挑战。 “恶意价格战”就此拉开，快递价格一降再降，二三线品牌持续出清，头部快递企业咬牙坚持。注：快递行业CR8企业包括顺丰、申通、圆通、韵达、中通、百世、京东、邮政。
根据国家邮政局数据显示， 2021年上半年，快递整体平均单价为9.8元，同比下降13.1% 。而过去十年时间里，快递行业打价格战时有出现，但并未跌破10元均价大关。此外，快递与包裹服务品牌集中度指数GR8 ，市场集中度持续连续下滑态势，从2019年峰值82.5下滑至今的80.8% ，行业竞争激烈程度，可想而知。
价格战术犹如“七伤拳” ，伤人又伤己，两败俱伤。
恶意的价格战背后，头部企业“死伤无数” ，扛把子顺丰2021年一季度罕见的业绩“爆雷” ，就足以窥见一斑。 10月29日，百世熬不住了。被视作此番价格战“始作俑者”的极兔斥资68亿元收购百世旗下中国快递业务。
快递江湖的价格战也烧到了二级市场。 2021年初至今，圆通、中通、韵达及百世四家企业股价累计涨幅虽实现正增长，但股价仍处于历史较低的位置；而顺丰及申通股价则继续下行，年内至今股价累计跌幅均超20% 。
【快递江湖之前三季度：快递企业净利继续承压，“修复”拐点已现？】在此背景之下，价格战何时缓和、何时出现拐点，时刻牵动着散户投资者的心。
随着各大快递企业陆续晒出2021年前三季度“成绩单” ，上述投资者关系的问题，亦有了解局的思路及“答案” 。
管中窥豹：快递行业前三季度利润表现依旧不理想
截至目前， “四通一达”加一个顺丰，已经披露2021年前三季度的企业分别有顺丰、圆通、申通，而韵达（预计10月30日披露）、中通（预计11月18日披露）及百世则未披露2021年前三季度财报。其中，韵达虽未披露2021年前三季度财报，但已发布9月的运营数据。
虽说韵达及中通等快递公司披露业绩时间较其他快递公司要晚，但从顺丰、圆通、申通几家龙头企业已经披露2021年前三季度业绩表现，亦可预测前三季度快递行业的可能出现的情况。

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据顺丰财报显示， 2021年前三季度顺丰实现营收1,358.61亿元，同比增长24% ，实现归母净利润17.98亿元，同比下滑67.9% ，扣非后归母净利润3.33亿元，同比下滑93.5% 。其中，第三季度实现营收475.17亿元，同比增长23.5% ，扣非归母净利润8.1亿元，同比下滑51.2% ，环比增长23.3% 。
快递业务方面，第三季度，顺丰速运物流业务量为26.05亿票，同比增长29.2% ，收入实现430.49亿元，同比增长19.7% ，增速环比提升1个百分点。
单票方面，第三季度，速运物流单票收入为16.53元，同比下滑7.4% ，环比增长4.7% 。其中，同比降幅较第二季度明显收窄，环比有所回升。
如此可见，前三季度顺丰净利润依旧不乐观，但从第三季度净利润、单票环比增长来看，已经出现了明显反弹。

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据圆通财报显示， 2021年前三季度圆通实现营收为305.4亿，同比增长30.4% ，实现归母净利润为9.54亿元，同比下滑31.16% 。其中，第三季度营收为110.47亿，同比增长24.98% ，环比增长4.86%；实现归母净利润为3.08亿元，同比下滑25.68% ，环比增长12.13% 。
快递业务方面， 2021年三季度，圆通完成量42.3亿件，占全国快递服务企业业务量的15.45% ，同比提升0.34个百分点，市场占有率略有提升。
单票方面，第三季度公司快递业务单票收入2.15元，同比下滑0.15% ，环比增长2.87% 。
与顺丰一样，圆通前三季度净利润继续承压下行。但从第三季度净利润、单票环比增速来看，盈利出现了回暖。

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据申通财报显示， 2021年前三季度申通实现营收169.1亿元，同比增长14.95% ，归母净利润出现由盈转亏，前三季度亏损2.38亿元，扣非后归母净利润亏损额为3.12亿元，较去年同期（亏损0.51亿元），亏损进一步加大。其中，第三季度实现营收58.9亿元，同比增长8.06% ，归母净利润为亏损0.916亿元，较去年同期亏损0.65亿元，亏损扩大，环比第二季度亏损同样扩大。