安信证券苏铖：白酒底部已探明，食品股需求修复，茅台目标价2300 贵州茅台上周五(1

贵州茅台上周五(10.22)晚披露三季报，这也是茅台换帅后的首份财报，财报数据显示，第三季度茅台实现营收255.6亿元，同比增长9.7%;净利润126.1亿元，同比增长12.4% ，略低于市场基于旺季投放量测算的预期，主要系基酒制约。前三季度营收同比增长11%、净利润同比增长10.2% 。
【安信证券苏铖：白酒底部已探明，食品股需求修复，茅台目标价2300】新财富分析师、安信证券食饮首席苏铖认为， 2020-2021是白酒“十三五”和“十四五”中间过渡的U型增速底，主流酒企“十四五”基本是翻倍规划，这是白酒板块的保底逻辑，即业绩有5年复合平均10%以上的增长，微调贵州茅台6个月目标价2300元。食品股则需求修复， Q4基数低，受益库存回落和发货能力恢复，将呈现更为显著改善。
今日早盘，白酒低开，截至发稿，贵州茅台跌1.47% ，五粮液跌超2% ，伊利股份涨0.40% ，白酒权重超六成的食品ETF(515710)现跌1.35% ，成交额超3600万元;回调期间，食品ETF(515710)溢价明显，且分时量高企，显示买盘力道更为强劲，资金信心充分：Level-2数据显示，截至10:50 ，食品ETF(515710)获资金净申购超1100万元，且仍在持续净流入。

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北向资金方面，最新数据显示，截至10.22 ，食品饮料不仅是南水单日第一大净买入行业，单日净买入21.71亿元，而且也是最近一个月的净买入第一大行业，月频净买入额高达117.74亿元。

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