在近期下跌后，SoFi 股票是买入还是卖出？( 二 ) 本文作者：LivyInvestmentResearch自

回到管理层对今年余下时间学生贷款再融资量下降的警告，该消息对SoFi股价的不利影响预计不会持续很长时间。 SoFi的FSPL商业模式继续推动对其其他贷款产品的需求，例如个人贷款和抵押贷款。
在第二季度， SoFi处理的再融资学生贷款的数量与CARES法案之前的水平相比已经下降了一半以上。然而，贷款部门所有贷款产品的总融资额仍增长了66%至29亿美元，导致该部门的收入同比强劲增长两位数。
尽管管理层预计今年晚些时候由于美国政府的学生贷款减免延长至2022年1月31日，很明显，无论如何， SoFi的贷款业务将继续保持不可阻挡的增长。由于SoFi的FSPL商业模式所支持的自我强化的良性增长循环，当学生贷款再融资量在2022年再次回升时尤其如此。
SoFi在3月份宣布收购GoldenPacificBancorp（“GPB”）也有望加快其获得国家银行牌照的进程，这是提振股票估值的另一个关键催化剂。就上下文而言， SoFi已于去年夏天申请了国家银行执照，并于10月获得了有条件的批准。
而对GPB的收购预计将在今年年底前完成，这可能会最快在今年加快SoFi国家银行章程的完整审批流程。类似的策略已被证明对SoFi的一些金融科技同行有效，包括Square和LendingClub ，它们在各自收购较小的社区银行后不久就获得了国家银行牌照的批准。
国家银行章程对于将SoFi的增长提升到一个新的水平至关重要，尤其是对于其贷款业务。 SoFi的借贷平台一直处于业务的前列， 2020年占公司收入的86% ，也是目前SoFi最赚钱的业务板块，贡献率接近54% 。
国家银行章程将允许SoFi通过允许使用会员存款而不是从第三方银行借入的资金提供贷款来进一步提高其贷款能力。这相应地降低了企业的整体资本成本，随着时间的推移允许更大的利润扩张。
国家银行章程对于扩大SoFi的金融服务业务部门也很重要，该部门目前处于亏损状态。收购GPB并获得国家银行执照，预计将鼓励更多会员通过SoFi存款。这是实现公司成为其会员“主要银行账户”目标的关键一步。
它还将帮助SoFi提高其对目前位于尚未体验虚拟银行业务的传统美国大型银行中的5亿个零售个人银行账户的市场渗透率。银行章程有望帮助SoFi在其金融服务平台上推动更大的会员增长和参与度，并通过长期规模实现额外的成本效率和利润率扩张。
获得国家银行执照也将与SoFi的支付解决方案基础设施平台伽利略携手合作。伽利略已经为SoFi实现了利润分享，因为支付解决方案平台主要服务于SoFi的竞争对手，例如Robinhood 。
该平台还为SoFiMoney提供支付解决方案基础设施，通过垂直整合推动成本协同效应。加上国家银行的特许状， SoFi将更容易与其他公司建立战略合作伙伴关系，以提供额外的产品，如“扫码账户、FDIC保险仓库设施等” ，并为未来的业务部门带来更大的销售额.
拥有国家银行执照有望为SoFi的财务业绩带来实质性利益。由于拥有国家银行执照可实现成本效益和增长协同效应， SoFi预计2022年的调整后EBITDA预计将从2.54亿美元跃升至4.47亿美元，增幅为76% 。在接下来的五年里，获得国家银行牌照有望推动SoFi累计增量EBITDA超过10亿美元。这将对公司的内在价值造成重大影响，这应反映为该股票在短期内的上行实现。

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数字化转型顺风
创新技术的出现，加上过去18个月经历的与COVID相关的中断，加速了对方便易用的虚拟银行平台的需求。根据Adjust的全球应用趋势报告显示，大流行期间金融科技应用使用量同比增长85% ，并在2021年上半年继续飙升49% 。
超过45%的金融科技应用用户表示他们的银行习惯自大流行开始以来，已经“永久改变” 。这为金融科技领域的高增长机会奠定了坚实的基础， SoFi可以利用其多产品商业模式充分利用这一机遇。
与传统银行相比，该公司将价格保持在具有竞争力的水平的能力也有望吸引年轻一代，他们目前是虚拟银行应用程序用户的主要人群。在超过30%拥有或计划在虚拟银行开设账户的美国人中， 56%的人年龄在40岁以下。
对于SoFi来说，获得国家银行执照也恰逢其时。到2025年，全球数字贷款行业预计将以至少25%的复合年增长率（“CAGR”）增长， 2025年至2030年的复合年增长率为5.5% 。
同时，预计更广泛的数字银行业到2030年，以至少13.8%至29.9%的复合年增长率保持增长。