在近期下跌后，SoFi 股票是买入还是卖出？本文作者：LivyInvestmentResearch自

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本文作者：LivyInvestmentResearch
自6月初完成反向SPAC合并IPO以来， SoFi（纳斯达克股票代码：SOFI）的交易价格已下跌约35% 。
最近几个月观察到的价格下行压力是由于该股票的锁定期到期，以及由于今年剩余时间的学生贷款再融资量下降导致管理层发布软收入指导。
然而，近期的波动预计将是短暂的，在SoFi长期增长所依赖的物质催化剂出现之前，短期内将恢复显着的上行空间。
创新技术的出现，加上过去18个月经历的与COVID相关的中断，加速了全球向数字化的过渡。这为SoFi带来了强劲的推动力，因为它希望颠覆银行业等长期存在的传统行业。
该公司的多产品业务模式，加上预期获得国家银行执照的批准，预计将通过扩展其贷款能力和金融服务产品来进一步推进其运营。这些发展还将提高成本效率，从长远来看，这将支持更大的增长和利润率扩张。
符合我们的最近对该股的报道，我们的前景仍然看涨， 12个月的目标价定为20.96美元。这代表基于9月3日的$15.16的最后成交价的38％以上的上升空间。
为什么SoFi股票暴跌？
在完成反向SPAC合并后， SoFi在纳斯达克首次亮相后，于6月1日收于近23美元与SocialCapitalHedosophiaHoldingsCorp.V合作。该股本月的表现仍保持在20美元的区间内，然后在7月暴跌近20% 。这标志着该公司早期投资者持有的股票锁定到期引发的第一波股价暴跌。
根据该股的招股说明书，禁售期相当于i)早期投资者持有的所有股票的180个交易日，或2)当股票在30个交易日中的20个交易日中的33%的交易日高于12.50美元时，以较早者为准。早期投资者持有的股票，当股票在20或30个交易日内交易价格高于15.00美元时，额外获得早期投资者持有的50%的股份。
由于SoFi在整个6月份的交易价格均高于12.50美元和15.00美元的门槛，引发早期投资者持有的83%股份提前锁定期届满。这使得一些人可以在整个7月抛售头寸并以市场价值实现收益。由于额外的SoFi股票推向市场，该股票在整个月内经历了显着的价格稀释，然后在7月底稳定在每股15美元至16美元之间。
在SoFi的第二季度财报电话会议之后，该股票在8月中旬再次下跌了14% ，从约18美元跌至15美元，尽管第二季度的销售额超过了预期，并且其会员基数增加了一倍多。这标志着股票价格的第二波暴跌，这是由于管理层警告称，由于美国政府延长暂停学生贷款，学生贷款再融资量将减少到年底。
未来估值提升的催化剂
迄今为止，该股自三个月前首次公开募股以来已下跌约35% ，最近几周基本保持在14美元至15美元的区间内。不过， SoFi的股价预计不会长时间保持震荡。
该公司的多产品业务模式，加上国家银行章程的预期批准，预计将成为未来估值提升的重要催化剂。预计这些发展还将帮助SoFi在全球数字化转型顺风中推动更高的资本化，更广泛的金融科技行业将继续从中受益。
该公司的多产品业务模式继续吸引新用户注册并推动整个业务的收入快速增长，同时保持成本效率以促进额外的利润率扩张。通过其“金融服务生产力循环”（“FSPL”）商业模式， SoFi正在逐步实现其运营中的“飞轮”效应。
FSPL商业模式本质上是一种多产品商业模式，它促进交叉销售机会，同时最大限度地降低客户获取成本。例如， SoFi的免佣金投资平台“SoFiInvest”可能不会为公司带来巨额利润，但它有助于建立其会员基础并提高参与度。随着时间的推移，当SoFiInvest成员开始使用其他SoFi产品时，例如其利润率更高的贷款服务， SoFi的销售额将增加，同时增加的客户获取成本为零。
【在近期下跌后，SoFi 股票是买入还是卖出？】这一战略有助于公司产生足够的资金，用于再投资于进一步扩展其产品，并随后通过可以传递给客户以吸引更高参与度的规模降低成本。也成为促进公司持续成长的“自我强化良性循环” 。

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该战略继续巩固SoFi多年来实现的强劲销售和会员增长势头。 SoFi目前为超过185万会员提供服务，比上年增长90% ，预计到年底将达到300万会员。从销售的角度来看，其贷款、金融服务和技术业务部门在最近几个季度都实现了两位至三位数的高增长，证明了其FSPL业务模式的有效性。 SoFi最赚钱的贷款部门在第二季度同比增长47% ，而其利润率较低的技术和金融服务部门分别飙升119%和接近七倍。