泡泡玛特卖起了彩妆，这次它还能让人“上瘾”吗？卖盲盒的泡泡玛特

卖盲盒的泡泡玛特，居然开始卖彩妆了。

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现在，打开泡泡玛特官方旗舰店里最新产品一栏，可以看到其与橘朵联名合作的包括高光修容盘、眼线笔、眼影盘、定妆蜜粉、唇泥在内的多款彩妆产品。其中销量最好的唇泥，售价69.8元/支，月销超过500 ，但多个颜色显示为缺货状态，客服向《财经天下》周刊回应称，补货时间未知。
在与橘朵合作之前，泡泡玛特就已经展开了关于彩妆的跨界探索。今年春节，泡泡玛特与小奥汀携手推出“大橘大利”新年联名礼盒；3月，与悦诗风吟推出联名系列“悦诗风吟橘光”；4月，与彩妆品牌MakeUpForEver联名推出礼盒，产品包括定妆蜜粉、胶带等。
泡泡玛特方面告诉《财经天下》周刊，目前其合作的美妆品牌包括了Fresh、科颜氏、IPSA、丝芙兰、欧莱雅小美盒、MakeUpForEver、小奥汀和橘朵。
除了线上联名卖彩妆，天眼查信息显示，泡泡玛特近期还相继成立了两家子公司，其经营范围涵盖了化妆品销售。但对于何时自己生产化妆品，泡泡玛特表示“暂时不方便透露” 。

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爆款IP增速放缓
泡泡玛特“跨界”卖彩妆的背后，是其主营业务增速的放缓。
今年3月，泡泡玛特公布了2020年的财务数据，年营收25.13亿元，同比增长49.3%；经调整净利润达到5.9亿元，净利润率为23.5% 。
营收和利润看似在增长，但增速却在迅速下滑。该公司2018年和2019年的营收分别为5.15亿元和16.83亿元，同比增速分别为225.5%和227.2% 。 2020年未达50%的增速，不及前两年增速的四分之一。
显然，潮流玩家对这个新兴公司的买单热情开始出现急剧衰减，尤其是泡泡玛特最大的IP产品Molly开始出现增长疲态。
在泡泡玛特所拥有的IP中，最成功的是手掌大小的Molly ，它是泡泡玛特CEO王宁与香港设计师王信明签下的独家授权，招股书显示其在中国的到期日为2026年5月9日。
2019年，泡泡玛特基于自有IP开发的潮玩产品收益6.27亿元，占据总收益的37.2%；其中光Molly就卖出了4.56亿元，相比上一年2.13亿元的销售额，足足翻了一倍，单一IP占比为27.1% 。但在2020年， Molly仅为泡泡玛特贡献了3.57亿元的营收，收入占比也降到14.2% 。
王宁承认“IP是有生命周期的” ，所以泡泡玛特2020年持续尝试发掘新的爆款IP ，并且售卖知名IP哈利波特、火影忍者等系列产品，还尝试真人类IP ，推出周同学系列。但遗憾的是，这些都没有Molly一样成功。
资本市场已经对此有了反馈。去年年底，泡泡玛特赴港上市，上市当天开盘股价翻倍达到了77港元，并在今年年初最高冲上了107港元。但泡泡玛特的股价冲高后很快就回落，从每股107港元降到现在75.9港元，表现并不如意。
值得一提的是，快速发展的泡泡玛特上市后受到的关注增多，暴露的争议和问题也越来越多。
2020年2月上线的新品AYLA动物时装系列被指疑似抄袭知名娃社“DollChatueau” ，十天后泡泡玛特发布致歉声明，全渠道下架AYLA动物时装系列，并对已出售的产品进行退款和召回。
同年12月，有消费者在济南泡泡玛特门店购买盲盒产品发现被拆封痕迹，泡泡玛特陷入“二次销售”风波，后公司为此进行了调查并开除了5名涉事员工。
紧接着，新华社发文批评了“盲盒热” ，认为盲盒热所带来的上瘾和赌博心理也在滋生畸形消费，不少盲盒爱好者每月花费不菲，正所谓“一入盲盒深似海，从此钱包是路人” 。受此影响，泡泡玛特股价大跌近10% 。
《财经天下》周刊还发现，在泡泡玛特天猫旗店，早就玩起了在线抽盲盒，最低59元抽一次，不支持退款。消费者下单后，选择喜欢的系列进行在线抽盒，仓库按所抽取商品发货。因为泡泡玛特单笔实付89元才包邮，所以此款商品还要另付7元运费。
该售卖形式显示已经月销8W+ ，评论中一位用户质疑， “这就是（泡泡玛特）用于卖库存的一个出口，是一个失败的做法” 。

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逆势开店自救
除了跨界卖美妆，泡泡玛特在2020年做了很多努力。在新冠疫情的打击下，很多实体店关闭，而泡泡玛特逆势新开76家线下门店，从2019年末的114家增至2020年末的187家。年底，泡泡玛特还与葩趣联合主办了上海国际潮流玩具展。