保利地产增持被热议，此次“逆势扩张”能行吗？( 二 ) 近日

8月7日，保利地产发布销售情况简报，公司今年前7个月实现签约面积1984.10万平方米，同比增加9.35%；实现签约金额3273.40亿元，同比增加19.84% 。
与近两个月的业绩简报看，发现签约面积和金额同比都出现了明显的下滑趋势。 6月公司实现签约面积232.92万平方米，同比减少47.12% ，实现签约金额502.87亿元，同比减少26.96%；7月公司实现签约面积312.81万平方米，同比减少2.92%；实现签约金额421.55亿元，同比减少13.29% 。

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数据来源：公司公告
就7月数据而言，虽然签约面积环比有所回升，但签约金额仍大幅回落，环比减少16.4个百分点。
在同类房企中，这些数据也不算好。根据今年1月至7月房企销售排行榜的数据，今年迄今累计签约金额紧随保利地产（3272.1亿元）其后的中海地产（2330.3亿元）、招商蛇口（1973.3亿元）、华润（1878.亿元）、绿地（1871.0亿元），总额同比增长数值均高于保利；就7月同比增长而言，这四家公司最差为-4.0% ，最佳为61.8% ，均比保利优异不少。
利润方面更加不尽如人意。今年上半年，保利发展营业总收入同比增长22.25%至约901亿元，营业利润约为188.9亿元，同比增长8.70% ，归母净利润约为103亿元，同比仅增长1.72% ，几乎是“增收不增利” 。
事实上，自从去年下半年调控出台、政策空间再度收紧以来，保利地产一直延续着利润收紧的问题。 2020年，保利地产实现营业总收入2432.08亿元，同比微增3.06% ，而归母净利润仅同比增长3.54%至289.48亿元，相比于2019年同期的47.90%大增，这一数字实在有些微薄。
“逆势扩张”策略
利润率下滑的背后，除了市场环境的改变，或也和保利地产“逆市扩张”的战略有关。 2020年，保利地产拿地金额2353亿元，同比上升51.35%；在中指研究院2020年房企拿地排行榜上，保利地产以1225亿元位列第四。今年则继续延续这种趋势：今年上半年，保利地产跻身拿地面积、金额的前三位。
这种强势仍在继续。 6月底，当时还是保利地产总经理的刘平表示， 2021年保利地产计划的房地产及相关产业直接投资总额将达到3950亿元，较2020年上调后的金额同比增长17.9% 。
很显然，大幅增加的拿地举措带来了的是成本承压。中指研究院发布的《2021年1-5月全国房地产企业拿地排行榜》显示，保利地产今年前5月拿地费用同比增幅59.74% ，增加233亿元；拿地成本每平米上涨1465元，涨幅为21.36% 。
保利地产“逆市拿地”策略，此前早有先例。早年间，在迈入营收千亿门槛之后，保利地产坐上了国内房企第三的宝座。但是， 2012年之后，中国恒大集团、碧桂园、融创等企业发展迅猛，保利地产一度被挤出第五名以外。随着房企间差距逐渐拉大，保利与前三甲的位置似乎越来越远。此后，前任董事长宋广菊多次提及“重回前三”的口号，但由于目标达成率难堪，逐渐淡出媒体视野。
保利地产的差距，在销售规模上的体现最为明显。今年1月-7月签约金额榜单上，保利地产仅排在第六位。排名第一的碧桂园销售金额达到了5008.2亿元，保利地产仅占其三分之二左右。
【保利地产增持被热议，此次“逆势扩张”能行吗？】7月30日，刘平正式接棒宋广菊，成为保利发展新任董事长。 “重回前三”又被媒体重提，成为了新董事长的重担。比起前几位创业型的董事长，财务出身的刘平被称为“稳健行事者” 。但在规模扩张上，他似乎不避讳这种野心。他曾坦言，因为城市布局、周期性战略等因素，保利发展与“碧万恒”之间确实存在差距， “但公司要继续保持在第一方阵的地位，不会放任这种差距继续增大” 。今年5月，有投资者提问刘平， “长视角看，保利住宅开发业务的天花板会在哪里，能否到1-1.5万亿之间？” ，他给出了肯定的答复。