内容来源：2021年3月| 硬科技冠军企业创业营。|如何判断一家公司是否有潜力？( 二 ) 内容来源：2021年3月

哪家是生产制造型企业，哪家是技术型公司，哪家是投资型公司，不用算，大概看一下，就看出来了。

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资产包括：（非）流动资产、（非）流动负债等。越在上面的资产，流动性越好，变现能力越强，但盈利能力越弱。
这就是企业要持有长期资产的原因。以低流动性换取高收益，当然，流动性低的资产，减值的风险会高一些。
因为银行的收益太低，企业存在的价值是以获利为目的，做实业获取的收益应该远远高于银行的收益。
资产负债表，右边最底下（深蓝色的）是股东权益，属于企业的资本，看一家企业，重点看的这项，企业价值都在这一块。
右边中间浅蓝色的，属于非流动负债。
如果是长期债务，比如企业的可转债、可交换债可能记在这里，但会长期让企业使用。
还有一种发行永续债，可以永远借下去，相对来说，偿还的风险小一些，成本大一些。
当然，企业的资产和负债期限应该合理匹配，才能保障企业良性运转，这里最大的风险是资产、债务的错配，比如用短期资金去做长期项目。
3.资产构成分析
下图为几家上市公司2019年的数据，列了资产项目，负债总额，流动资产，非流动资产，货币资金，存货，我们看看ABCD公司的差别。

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非流动资产列了长期股权投资，股权投资是你对其他企业的投资。
交易性金融资产是股票投资，无形资产是持有的专利，凡是有商誉的，一定做过企业并购。
但是，财务报表是有局限性的，因为是过去交易形成的数据。
而且，还有一些数据，是企业有价值的资源，但体现在报表中却是成本或费用。
比如，很多企业所处行业是国家支持的领域，政府的支持成为企业研发持续的保障，这是一种优势。人力资源、品牌价值，资源渠道，报表里也不会有，但都是企业有价值的资源。
A公司：现金流占比93% ，虽然持有现金是最安全、最好的，但现金的收益是最低的，这家企业的资金有点“闲置” ，资源浪费。
B公司：固定资产占比31% ，很大可能是生产型企业。还拿了政府补贴16亿，仔细一想，就可以想到是什么行业的企业。
C公司：投资较多，长期股权投资参股了一些公司，可能是一个私募基金的LP 。
D公司：生产型企业，也拿了政府补贴。
E公司：投资公司。
所以，没有财务知识，也能从资产负债表的资产构成来判断公司的商业模式、行业属性。
4.资产负债比率分析
来看几个关键指标：
速动比率=速动资产/流动负债，流动资产-存货=速动资产。
流动和速动都是变现资产的速度，速动是比流动变现速度还要快。
流动比率和速动比率用来判断企业的短期偿债能力。
看企业的长期偿债能力，用负债总额/资产总额，也叫资产负债率。
比率一般用倍数表示，流动比率不低于2 ，速动资产不低于1 ，就属于安全的——能够偿还债务，短期欠款。
但对流动比例和速动比率，不同的投资人看法不一样。比如巴菲特认为，一个有竞争力的公司流动比例速率都是小于1的。

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资产负债率越小，企业长期偿债压力就越低。回到案例，资产负债率方面：A公司6% ， B公司48% ， C公司19% ， D公司65% ， E公司80% 。 A公司资产负债率最低，长期偿债能力最强。
流动比率很低，也不用担心，去看负债构成，如果是银行借款，一定是有风险的。
比如，某进出口企业，前年的资产负债率是85% ，但没有银行借款，全都是预收账款（现在是合同负债），就不需要担心了，这些债务的偿还也是实现收入的过程，因此没有偿债风险。这就是财务分析的重要性。
（ps：当你看公司的报表的数据，觉得有风险的时候，不用着急，赶紧去看看审计报告、会计报表附注的说明。）
其实看报表，就跟年年做体验一样，不用“会”看表，大概知道报表的变化就行了，对于变化大的指标，重点了解背后的原因。
只要你是正常核算，企业所有的病灶在报表里一定可以体现，发现风险后，快速解决。