中止IPO后，红星美羚的疑团仍未消散( 二 ) 谋划多年、数次冲击之后

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全球羊奶看中国，中国羊奶看陕西，而陕西羊奶，看富平。
陕西省羊乳产量、奶山羊存栏量均排名全国第一位， 2017年产量为55万吨，山羊存栏量共计240万只，占全国奶山羊存栏量的三分之一。
截至2019年4月30日，国内取得注册证书的羊乳加工企业47家，陕西由于得天独厚的奶源优势，聚集了行业里三分之一以上的企业。
红星美羚所在地陕西富平，有着“中国奶山羊之乡”、“中国羊乳之都”的称号，奶山羊存栏量已由2007年的26万只增加到2017年的48万只。
作为富平羊乳产业的领导者，红星美羚采用全产业链模式运营，整合“种、养、控、加”等业务环节，集饲草饲料种植、奶山羊养殖、可控非自有奶源基地和乳制品加工为一体。
但是，公司自己也坦陈，由于消费者心理因素等影响，公司在一线城市、发达城市的影响力不足，市场主要集中于二三线城市。
发展20多年，公司也仍然只有3个多亿的规模，相对而言，近几年的增长速度还呈现出下降的趋势，只能说是在巨头的夹缝中生存。
毕竟，红星美羚的竞争压力，除了来自于羊奶粉细分行业内部，如国外品牌佳贝艾特、卡洛塔妮、可瑞康、诺优能等，更来自乳业巨头对羊奶粉的布局，如国内乳业巨头伊利股份、新乳业、澳优（1717.HK）等。
同时，根据媒体报道，在监管部门的专项监督抽检中，公司多次因质量问题而登上黑榜。
把经销商培养成对手？
【中止IPO后，红星美羚的疑团仍未消散】质量问题之外，红星美羚与下游经销商之间的诸多谜之操作，成为三轮问询中的重中之重。
作为公司前几年的第一大客户，舍得生物2016年-2018年向公司采购金额分别为4752.20万元、4828.34万元、8638.52万元，占公司营业收入的比重分别为22.28%、18.47%、27.48% 。
早在2014年底，红星美羚准备在新三板挂牌，有意愿让上下游优质供应商、客户投资入股。当时，公司董事长与舍得生物实际控制人进行了非正式私下口头商议和沟通后，双方达成初步入股意向。
当年12月底，公司收到了舍得生物实际控制人好友朱永菊汇来的150万元，误推定该笔款项系舍得生物实际控制人的入股款项，便向其开具融资（入股）《收据》，但未签署书面协议。
后来，当公司与舍得生物直接沟通时才发现，这笔款项与投资入股无关。
这起乌龙事件发生后，舍得生物最终也未实际投资入股红星美羚。所幸，当时并未影响两家公司的业务合作。
不过， 2019年之后，舍得生物就直接从红星美羚的大客户名单中消失了。并且，该公司于2020年注销。到底发生了什么？
原来，通过与公司合作进入羊奶粉行业后，经销商舍得生物实际控制人开始进击上游。
2018年9月，舍得生物实际控制人汪双双之配偶的父亲徐长城投资陕西圣唐乳业有限公司，持股比例达到34.00% ，成为圣唐乳业控股股东、实际控制人。当年8月，圣唐乳业全新智能化透明工厂正式投产使用。圣唐乳业就在公司所在地陕西富平。
除此之外，汪双双、徐长城家族控制的博领集团，已经发展成为一家以羊乳为主业，集羊乳科研、开发、生产、销售为一体的综合性实业集团。
红星美羚一不小心，就给自己培养了一个实力强劲的竞争对手。因此，双方于2019年起不再合作。
这一事件并非孤例。 2019年，完达山的经销商萌宝婴童斥资1000多万元向公司采购了245吨羊乳大包粉，转售给完达山，用于生产成人羊奶粉，也算是间接扶持了一个竞争对手。

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多处财务不规范
除此之外，红星美羚的财务不规范问题，也是一箩筐。
2018年，公司存在转贷情况，发生额1331.85万元，占营业收入的4.58% 。
另外，报告期内公司还存在数百万元的非经营性资金往来，公司解释称，在新三板两轮定向增资之前，资金周转压力较大，积累了一些外部欠款，报告期进行了偿还。