DR钻戒母公司冲刺IPO：高价质不优因质量问题被用户投诉150多次( 二 ) （：IPO观察哨

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恰巧在报告期内，有恰巧有大批客户下单，这里是运气成分？未来是否有持续性？是否又涉嫌“冲业绩”？恐怕需要迪阿股份解释。
除了运气因素之外，迪阿股份未来业绩能否持续增长，还不得面对另一个烦心的事情，就是结婚登记对数呈逐年下降趋势。
迪阿股份的主营业务分为求婚钻戒、结婚对戒和其他饰品三类。其中，求婚钻戒占比在80%以上。 2018年～2020年，求婚钻戒分别实现收入12.75亿、13.69亿、18.68亿，同期结婚对戒分别实现收入1.91亿、2.54亿、5.55亿。

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2018~2020年我国结婚登记对数为1013.94万、927.33万、813.1万对，呈逐年下降趋势，存在未来婚庆钻饰行业发展增速下降的风险，对迪阿股份的营收影响不言而喻。
不过我国离婚率持续攀升。据数据显示，从2003年到2019年，我国离婚率已经连续17年上涨，比如2019年我国离婚对数已经达到470.06万，同比增长5.4% ，离婚率达到3.36‰ 。
如果按照结婚对数跟离婚对数的比例来看，大家会发现离婚率更高，比如2020年全国结婚登记人数为813.1万，对应的离婚登记人数为373.3万，离婚占结婚比例为45.9% 。
不过非常可惜，由于迪阿股份一直在塑造“一生·唯一·真爱”的爱情观，坚持“男士一生仅能定制一枚”DR求婚钻戒，导致复购率基本为零。
据了解，在购买DR定制钻戒时，男士需要签署真爱协议，协议上载明承诺人和受诺人、真爱编码和签署日期，以此为证承诺此生真爱不变。男士凭身份证一生仅能定制一枚DR求婚钻戒，两个人结婚不成或者离婚了，男士也不能再去定制DR求婚钻戒，因为写的是前任的名字。
招股书中也提到复购用户主要体现在购买一枚DR求婚钻戒后，再次购买结婚对戒及其他饰品，或对原求婚钻戒产品进行升级换款，一般而言客户多次复购的需求较低。
还有一个比较限制未来增长的规定是，如果没买过DR求婚钻戒和结婚对戒，是不能买DR的其他饰品的，这在无形中也限制了其他饰品的消费，面向人群过于特定。
毛利率奇高，产品屡曝不合格
迪阿股份毛利率达到70%左右，同行竞争公司毛利率的平均值为40%左右。但是高价并不代表高质，屡次被监管部门点评。

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根据招股书， 2018～2020年DR求婚钻戒的销售单价分别为1.06万、1.15万、1.06万，结婚对戒的销售单价分别为3989元、4166元、4480元。 DR求婚钻戒成本以钻石成本和贵金属材料成本为主，结婚对戒成本以贵金属材料成本为主。 DR求婚钻戒毛利率分别为70.14%、71.40%和70.79% ，结婚对戒毛利率分别为70.37%、69.02%和67.08% 。

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迪阿股份称，求婚钻戒毛利率上升主要原因系其进行了一定幅度的提价，以及因税收优惠政策变化所致。

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不过高价并不代表高质量， DR品多次被机关机构认定为不合格产品。
【DR钻戒母公司冲刺IPO：高价质不优因质量问题被用户投诉150多次】蚌埠市市场监管局发布的2020年第一季度市级监督抽查情况报告显示，受检单位“迪阿股份有限公司蚌埠分公司” ，标识生产单位为“深圳市戴瑞珠宝有限公司”(迪阿股份系由戴瑞有限整体变更设立)所生产的两款产品因“标识错误”被监管认定为不合格产品。

DR钻戒母公司冲刺IPO：高价质不优 因质量问题被用户投诉150多次( 二 )

DR钻戒母公司冲刺IPO：高价质不优因质量问题被用户投诉150多次( 二 )