作者 | 李白水2021数据支持 | 勾股大数据（www.|免佣的美国互联网券商Robinhood收割的是谁的钱？作者|李白水2021

作者|李白水2021
数据支持|勾股大数据（www.gogudata.com）
I、公司介绍
2013年， Robinhood于美国成立，定位于专门服务中小散户，门槛极低（以前一般券商开户需要个3、5千美元，每笔订单最低收费1-5美元，但Robinhood基本没限制），界面友好亲和，并且免佣金。
在接下来的几年， Robinhood发展迅猛，获得多轮明星资本的融资。今年第一季度，由于WSB论坛带动散户抱团史诗级轧空，以及爆炒加密货币， Robinhood成最大赢家之一。
本次IPO中， Robinhood拟将20%-35%股票分配给散户客户，比例相对比较高，上市时潜在的价格波动也会非常大。主承销商基本为最高规格：高盛、花旗和摩根大通等大行。
主要业务包括炒股/ETF/期权和炒币、现金管理、订阅服务（更优惠的利率etc.）、知识平台。

文章图片

文章图片

文章图片
图片主要是美国主流网站上对于Robinhood的一些风评，褒贬不一，但总体来说热度非常高。据一份资料统计， 47%的月活跃用户每天用Robinhood ，这个数据在专门的社交软件中也是非常高的，仅次于Facebook和Youtube ，侧面反映Robinhood用户黏性高。
II、行业空间和竞争格局
（1）行业背景、空间

文章图片
图为标普500近10年走势，传达的意思主要是美国股市是全球最大的造富中心之一：过去50年，标普500平均年回报率约9% 。近10年由于大放水QE ，年均回报达到约13% 。美股目前市值约47万亿美元，为全球第一大市场，交易量也最为活跃。
另外一个趋势：越来越多散户加入股市淘金，从2010年占总交易额不到10% ，上升至20年占约20% 。 Robinhood管理层分析，他们认为这一比例仍有大幅提升空间——据19年PewResearch报告，仍有近60%的美国人除了养老金账户之外，没有其他投资；20年Gallup报告，约68%的年轻美国人（18-29岁）没有股票账户。
此外，据HarrisPoll20年调查报告， 2/3受访者表示会更接受互联网券商，而对于18-34岁的年轻人来说，这一比例高达81% 。
也即， Robinhood面对的潜在市场空间还很大。

文章图片
加密货币市场的规模从18年2月约4500亿美元，增长到目前的1.9万亿美元。其中，比特币为每天全球交易量最大的加密货币，日交易额约540亿美元。
尽管对于未来加密货币规模市场分歧仍很大， Robinhood管理层认为客户、潜在客户对于加密货币的兴趣仍在不断增长，并且即便是在Robinhood平台上的客户基础也足够其发展这一块业务。
所以总的来看， Robinhood所处的赛道具备前景和长期发展空间，同时，加密货币不确定性极大。
（2）Robinhood的竞争优势
相对老牌券商， Robinhood一开始便以智能移动终端（主要是手机）为导向，界面简单易用，用户体验好。率先推出“免佣”模式，并且将新开户门槛降到几乎没有，建立了良好了的用户心智。在用户口口相传和卖力拉新的裂变效应下， Robinhood用户量爆发式增长，未来具备很多想象空间。切入加密货币市场，风险与收益并存，从目前来看给其带来的收益非常大。
相对新兴互联网券商团体， Robinhood具备较强的先发优势和用户积累——这对于这个差异化并不明显的赛道来说，显得尤其重要。另外， Robinhood相对于微牛、富途、老虎等一众出海小弟，有本土化优势；当然，后者也有Robinhood难以提供的社区/文化氛围，以及相对的便利性——华人在美国开立证券账户困难，大多需要经香港转。
然后注意到的是：今年1月GME、AMC等史诗级轧空，马斯克、木头姐（Cathywood）带货数字货币， WSB论坛带起一众网红股，让散户抱团，这些让Robinhood受益非常大，单季活跃用户增加600万。类似去年B站靠“后浪”等出圈，活跃用户及估值均暴涨。
据AppAnnie统计数据， 20年美国投资交易类app下载量中， Robinhood占比超过一半。

文章图片
图为最新AppStore下载量：Robinhood在整体Finance类目中排名11 ，在券商类中依然排第1；其次为专门的数字货币交易平台Coinbase ，综合排名14 。 Webull综合排名40左右。