大宗商品市场大异动？明确涨跌切换规律股市中的热点

股市中的热点，是股民最喜欢的，而经历热点切换也是最常见，尤其是很多时候，看着热点不买吧，一个劲儿地涨；买了吧，明显的高位，震荡多，还容易跳水，初期跳水后还有反弹，但后期就是突如其来的大跌。这种热点，在2021年最为频繁，春节附近的白酒股， 9月份的周期股，都是如此，那么这里面有没有规律？其实还是有的，也是非常值得股民去研究懂的，今儿对此做一番梳理。
大宗商品调控规律与走势思考
从2021年初以来PPI同比增速持续上行，最新的数据显示， 2021年8月的国内PPI同比增速已经到了9.5%创2010年以来的历史新高，而与之对比的是CPI同比增速则始终维持低位，最近几个月还有所下滑， 8月份最新的CPI同比仅0.8% 。 2021年以来大宗商品价格普遍上涨，焦煤、纯碱、锡等，年内涨幅均超过了50% 。 PPI与CPI剪刀差持续数月扩大（PPI代表了上游成本， CPI代表了出厂价格，上游成本提升，出厂价格下降，企业利润下滑，亏损增加），直接引发管理层的重视，因为上游价格上涨直接导致企业成本提升，企业的扩张欲望下降，还有中小企业的困境加剧，会直接影响到就业，即管理层“保就业”的底线，这势必引发连锁监管。

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【大宗商品市场大异动？明确涨跌切换规律】需求层面，本轮全球经济复苏的高点已经在2021年二季度出现，后面将进入到一个经济下行周期阶段。这样意味着需求会下滑，而不是提升，加之大宗商品价格高企，也导致了两个需求抑制。还有在货币政策层面2020年新冠疫情爆发以后，西方国家普遍采取了史无前例的货币大放水。从数据中可以看到，到2020年底，美国的M2同比增速高达25.9% ，创1960年有历史数据以来最高水平。但最近几个月，美国、欧洲、日本的M2同比增速均已明显回落，作为领先指标的金融指标已经率先开始下行。所以，此前决定商品价格上涨的供需两方面因素都已经开始出现变化，很明显大宗商品价格上涨已经进入尾声。

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短期监管与长期改变因素
还有一个关键因素是管理层的出手。市场监管的趋严也将给煤炭价格降温。 2021年8月26日，国家发改委发布消息称，针对近期榆林市煤炭交易中心发布煤价上涨信息，在全市范围内开展专项调查；8月30日，国家发改委再度发文，要求内蒙古自治区能源局对区域内保供煤矿或产能置换矿井存在的带头涨价行为予以核查纠正。

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除了短期因素，还有长期的，大宗商品价格的持续上涨已经引起了管理层结构上的调整，国家正在推进煤炭储备能力建设，总的目标是在全国形成相当于年煤炭消费量15%、约6亿吨的煤炭储备能力，其中政府可调度煤炭储备不少于2亿吨，接受国家和地方政府直接调度，另外4亿吨是企业库存，通过最低最高库存制度进行调节。而且和原油、锂钴等国际定价不同，煤炭是国内定价的，说白了，国内供给是可以直接改变价格，这个和猪周期一样。

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从历史经验来看，商品价格的高点往往会滞后于宏观经济的高点出现，滞后时间最迟不超过半年。 2007年那次经济的高点大约在2007年10月，商品价格的高点在2008年3月；2010年那次经济的高点在2010年年中，商品价格的高点出现在2011年一季度；2017年那次经济基本面高点在2017年年底，商品价格高点在2018年5月左右。从全球主要经济体同比增速看， 2021年二季度是一个明显的高点，那么对应来看，商品市场在三季度末四季度初就是高点位置。

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2021年9月的周期股的疯狂，越来越像之前的白酒股，基本面已经开始改变，如货币政策，供给因素等都有转向，还有国内管理层调控的表态，虽然从历史数据来看，这些都并不是说马上就让趋势改变，但至少都是对应相关的拐点。这个过程中，应该如何按照规律博弈？以及热点变化，接下来重点解读。