?百亿量化私募掌门人大起底，海归派与本土派同台竞技！量化热度居高不下

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量化热度居高不下，除了金戈量锐、世纪前沿资产等量化私募纷纷晋级百亿阵营外，不少量化私募巨头也是纷纷封盘拒客， 8月份以来，就有包括启林投资、金戈量锐、天演资本、进化论资产在内的多家宣布封盘。至于封盘的原因，多数私募表示是考虑投资人盈利质量。
主观多头私募在突破百亿规模后，换手率也会相应降低，加之策略可复制，目前主观多头私募也是百亿私募阵营中的主力军。相较之下，量化私募规模破百亿的难度更大，因为多数量化策略都会面临容量问题，对于百亿量化私募来说，在规模体量上升之后依旧保持不错的超额已经十分不易，而策略的研发与迭代更是必需。
私募排排网数据显示，截至9月初，国内百亿量化私募已经达到20家。在百亿量化私募中，成立时间自2010年延伸到2019年，新锐与老牌同台竞技。另从公司与创始人背景来看，也主要分为两类，一类是核心人物具备海外对冲基金管理经验的海归派，另一类则是本土派。
百亿量化私募扎堆上海，鸣石投资斩获最高收益
按办公城市进行统计， 20家百亿量化私募分布于上海、北京、深圳、杭州、南京等五座城市。上海近几年无论是私募基金数量还是私募管理人规模，均处于领先位置，百亿量化私募也不例外。办公城市位于上海的百亿量化私募有13家，数量占比达到55% ，代表私募包括明汯投资、金锝资产、黑翼资产、鸣石投资、天演资本、启林投资等。
北京与深圳的百亿量化私募均为3家，因诺资产、灵均投资、九坤投资是北京队代表，进化论资产、诚奇资产、世纪前沿资产则是深圳队代表。从公司突破百亿规模的时间来看，深圳的3家百亿量化私募均诞生在近一年内，属于新生代百亿私募，其中，进化论资产与诚奇资产分别在去年9月、10月规模百亿，世纪前沿资产则是在近期新晋百亿。
另有幻方量化来自杭州，南京则有盛泉恒元作为百亿量化私募代表。

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从收益表现来看， 20家百亿量化私募年内平均收益高达21.89% ，其中有6家百亿私募今年以来平均收益超过30% ，最高收益**% ，鸣石投资再度揽下冠军称号。
在过去五个完整年度中， 2018年是A股较为惨淡的一年，上证指数跌幅超过24% ，仅次于2008年年度跌幅，是A股历史上第二大年度跌幅。 2018全年深成指下跌34.42% ，创业板指下跌28.65% ，中小板指下跌37.75% ，熊冠全球。在2018年，主观多头私募跌惨，受环境、政策带来的利好，却是量化私募的大年。
从百亿量化私募最近五个年度的表现来看，包括明汯投资、金锝资产、黑翼资产、天演资本、九坤投资、进化论资产、宁波幻方量化、盛泉恒元等在内的多家量化巨头，在2016年-2020年期间，公司每年均获得正收益。
“海归派”主导头部私募，是校友还是同事
正如前文所述，根据公司创始人的从业背景，量化私募可以分为“海归派”与“本土派” 。

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“海归派”不仅主导了头部量化私募，核心人物的海外经历也是大致相似，他们大多曾供职于顶尖国际量化对冲基金巨头，比如WorldQuant（世坤投资）、Millennium（千禧年基金）、TwoSigma等。
Millennium（千禧年基金）和WorldQuant（世坤投资）更是构成中国量化投资的一大流派，包括九坤投资王琛、姚齐聪，诚奇资产何文奇，明汯投资裘慧明，灵均投资马志宇均曾在Millennium或WorldQuant任职。
灵均投资与明汯投资不仅均成立于2014年，且公司核心人物均具备海外对冲基金的从业经历。
灵均投资首席投资官马志宇是斯坦福大学金融数学与电子工程专业双硕士，曾供职于美国著名对冲基金千禧年基金（MILLENNIUMPARTNERS）旗下世坤投资（WORLDQUANT），历任全球研究副总监，中国区副总经理，中国区研究总监。目前，灵均投资分为4大策略团队，分别是阿尔法策略、算法T0策略、CTA策略和其他策略团队。
裘慧明拥有复旦大学物理学学士，美国宾夕法尼亚大学物理学硕士、博士学位，不仅历任全球知名对冲基金千禧年基金基金经理、HAPCapital资深基金经理，还曾供职于全球知名投资银行瑞士信贷投资银行、德意志银行的自营量化交易部门担任基金经理。 2014年，裘慧明创立上海明汯投资。 2018年解环宇加入明汯投资，担任合伙人、投资总监。解环宇同样是“海归派” ，曾任全球知名量化对冲基金CitadelLLC量化分析师。