异军突起的衍生品DEX——YFX( 二 ) 这轮行业进化中DeFi是主角。

QIC-AMM（QuotedIndexPriceandConstantIntegralBasedAutomatedMarketMaker)是基于指数价格报价和恒定积分的动态深度的自动做市商交易协议。该机制简单解释就是基于中心化指数报价，利用恒定积分函数计算动态深度，用户和流动性做市商池子进行点对点定向撮合结算的指数报价自动做市机制。
具体来看，该机制的运行逻辑是，通过自设计的中心化预言机获取多家中心化交易所的现货指数报价，进而通过赋予其各指数组成成分不同权重进行计算，最终获得综合指数价格。用户在委托下单时，用户只需输入开仓成本、杠杆及方向，系统会冻结用户的开仓成本，同时系统会以此时指数价格作依据和开仓信息、开仓保证金一起上链，因为上链需要时间，在这段时间内因为行情波动，价格会有一定偏差，用户可以自定义容忍偏差的范围，当上链价格在此范围内，做市商会从资金池子的可用余额中冻结一定数量的保证金，以此和用户的开仓成本冻结在一起，形成一个多空仓位，亦形成一个智能合约。
用户可以添加做市商池，用户只需向平台的智能合约中存入做市币种，同时获得LPToken作为凭证。因为做市商池的可用余额决定了用户开仓的上限，所以YFX利用恒定积分函数，把做市商池的可用余额利用正态分布函数计算出用户开仓时的深度。
YFX采用的QIC-MMM机制既能保证用户交易的公平性及时效性，也能保证系统的安全性。

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QIC-AMM流程模拟图
这是去中心化交易所用户和做市商最看重的维度，市场参与的积极性，很直观的体现在数据端上。其中，在创世挖矿第一段期间（2021年3月2日—3月14日），平台累计交易额达14.43亿美元，撮合交易笔数逾22.6万，有效参与地址超过1.92万个，单日最大交易额达6亿美元。第二期交易挖矿的数据更为亮眼：累计交易额超38.8亿美元、撮合交易笔数逾23万，总参与人数近2.5万。
YFX还将汇聚更多的用户和流动性做市商。平台活跃度和用户+做市商体量可形成一种良性循环，由此不断壮大和丰富的资产池可带来更低的交易滑点、更充足的交易深度和流动性。
值得注意的是，在QIC-MMM机制下，用户和做市商之间仍然是零和博弈的关系。数字货币市场暴涨暴跌的行情，加之较高的杠杆倍数，以及链上数据报价延迟等不确定性叠加，大概率会导致穿仓。
为打消用户的顾虑， YFX通过借鉴传统金融衍生品的模型，即在传统金融市场的做市商制度，由做市商为投资者提供买卖双边报价进行定向交易,通过报价的更新来引导成交价格发生变化。换而言之， YFX平台的自动做市商通过QIC-AMM机制与用户的委托单形成一个智能合约进行上链，一来保证用户与做市商资金安全，二来保障系统不会发生穿仓。
具体来看，在YFX中用户和做市商的杠杆率不同，通过系统配置，一旦指数价格突破某一方的强平价格，智能合约的超级管理者均会对该仓位进行强制平仓，用户止损强平或做市商止损强平。如果区块链上出现拥堵无法进行强制平仓，等区块链网络恢复正常后，系统仍是按照某一方的强平价格进行结算，避免整个系统出现穿仓。
这也是YFX独家的“无穿仓设计”机制，其核心思路是把用户的盈亏率控制在合理的范围以降低对系统的影响。目前这一机制已被验证有效：上线半年多，经历过好几次剧烈的行情波动，都没有出现过穿仓现象。
在风控端， YFX交易平台采用链上风控和链下风控两种方式进行平台风控，以此来保障用户的资金安全。 YFXV1版本代码分别于2021年1月14日和3月23日，经由Certik实施两次安全审计，达到代码安全审计标准，可有效保护用户交易安全。
Cass对星球日报表示，目前衍生品DEX赛道上的玩家不止YFX一个，且YFX也并不是最早的入场者。但是从数据表现、实现功能和开发进度上看， YFX突出的优势表现有：功能全面、使用门槛低流畅度高、交易滑点低、流动性强、足够去中心化、交易风险低（无穿仓设计）、交易深度充足，以及在6条主流公链同时部署。
三、多链部署下的衍生品DEX闭环生态
近来以太坊上大量的DeFi项目，因成本高昂、运行缓慢等问题，选择外溢至其他新兴公链，抑或是选择Layer2解决方案。 YFX除了在Heco和BSC等新兴公链早有布局外，也在上线伊始选择了xDai解决方案，将上链时间缩短至5秒以内， TPS提升至70以上，交易提升4.7倍左右，接近于中心化交易所的便捷程度，速率远超Layer1上的DEX 。另外，由于xDaiStableChain与以太坊兼容， YFX数据和资产可以无缝传输到以太坊主网，提供后端安全和无限扩展的机会。这也意味着，用户可以存入ERC-20资产，经由Dai转换为xDai抵押品，然后在同一账户中交易YFX提供的所有交易对，让交易更加便捷。