奶牛|骑士乳业谋上市背后:奶牛养殖迎利好,制糖业务难逃市场波动( 二 )


与此同时 , 骑士乳业的投资战略也向上游产业转移 。 2018年4月 , 骑士乳业以“根据新的战略安排”为由 , 将持有的银川东君乳业的全部股权转让给了他人 , 山东骑士乳业有限公司目前也处于“注销”状态 。 2019年4月 , 骑士乳业出售了旗下一家控股乳品加工厂 , 并于2020年6月收购了内蒙古中正康源牧业有限公司 , 使旗下现代化牧场增加至4个 。
11月17日 , 新京报采访人员从骑士乳业官方客服了解到 , 目前其乳制品已销售至东北、华北地区 。 新京报采访人员从东北、华北地区其他乳企负责人处了解到 , 目前骑士乳业在当地并未形成规模性销售 , 本地乳企未将其视为主要竞争对手 。
对于省外市场的销售情况 , 骑士乳业华北区销售经理向新京报采访人员表示 , 因涉及上市 , 自己无权接受采访 。
制糖业务成双刃剑
2017 年 , 骑士乳业进行战略调整 , 向甜菜种植、制糖项目产业延伸 。 2018年 , 子公司内蒙古敕勒川糖业有限责任公司正式投产 。 骑士乳业在财报中表示 , 农、牧、乳、糖各产业的协同效应 , 能够完善公司产业发展中的不足 , 降低市场竞争风险 。

奶牛|骑士乳业谋上市背后:奶牛养殖迎利好,制糖业务难逃市场波动
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豆明认为 , 甜菜粕、糖蜜是制糖业的两大副产品 , 同时也是奶牛的主要饲料之一 。 骑士乳业发展甜菜种植、制糖的主要目的仍在于稳定上游养殖的饲料供应、降低成本 , 白砂糖更像是一种附带产品 。
【奶牛|骑士乳业谋上市背后:奶牛养殖迎利好,制糖业务难逃市场波动】财报显示 , 2018年-2020年上半年 , 骑士乳业白砂糖收入分别为8044.8万元、2.41亿元、3340.08万元;甜菜粕收入分别为700.79万元、1169.21万元、789.56万元;糖蜜收入分别为16.37万元、1128.05万元、862.38万元 。 2019年 , 白砂糖一度超过原奶成为骑士乳业第一大收入来源 。
然而 , 由于白砂糖是大宗商品 , 产品价格易受到期货市场、自然灾害、主要进出口国的政策及定价因素影响 , 进而导致收益波动 。
骑士乳业在财报中提示 , 北方白砂糖加工厂主要是在9月到次年1月进行生产榨季 。 2018/2019 榨季 , 内蒙古共有7家集团总计16家糖厂进行压榨 , 甜菜糖产量大幅增加 。 但由于甜菜糖基数小 , 虽然增产 , 但占比不高 , 决定糖价走势的主要还是甘蔗糖 。 2017/2018 榨季是白糖市场熊市的第一个榨季和增产的第二个榨季 , 白糖价格下跌较大 。 2018年 , 由于白砂糖及其甜菜粕、糖蜜副产品未全部售出 , 骑士乳业存货同比增加86.63% 。
2019/2020榨季 , 受云南、广西糖料种植生长期遭受干旱天气和虫灾的影响 , 再加上国内原本产不足需、走私严厉打击及全球食糖缺口 , 白砂糖主力多头一度突破 5600元/吨压力位 。 在此背景下 , 骑士乳业2019年白砂糖量价齐升 。 不过 , 为防止白砂糖受期货市场冲击 , 骑士乳业在2019年进行了期货操作 , 最终由于市场风险而导致了投资亏损 。
对于如何抵御制糖业潜在的收益波动风险 , 骑士乳业方面尚未回应 , 其公开的董秘办电话截至发稿无法接通 。
新京报采访人员 郭铁 图片来源 官网、公告截屏
编辑 祝凤岚 校对 李铭