美妆咨询连连看|伊贝诗翻倍计划或将落空，仙迪股份经销商返利大幅缩水近日

近日，深圳市仙迪化妆品股份有限公司（以下简称“仙迪股份”）更新了招股说明书。清扬君仔细阅读发现， 2020年上半年仙迪股份营收大幅下滑。

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招股说明书显示：2017年、2018年、2019年2020年1-6月，仙迪股份的主营业务收入分别为4.99亿元、6.93亿元、7.46亿元和2.97亿元， 2018年和2019年营业收入分别同比增长38.91%和7.64% ， 2020年1-6月，仙迪股份营业收入同比降幅为21.22% 。
仙迪股份对此解释称， 2017年以来国内化妆品行业增速回升，公司实施多品牌差异化发展战略，持续加大市场宣传推广力度，销售渠道日趋完善，推出的新产品受到消费者青睐。其中2018年增速高于同行业可比公司平均增幅11.91% ，主要系公司推出新品较多、加大促销推广力度等因素影响；2019年增速稍低于同行业可比公司平均增幅11.27% ，主要系公司新品推出较少以及促销政策性相应调整影响。
而对于2020年的营收缩水，仙迪股份则称，公司营业收入同比降幅21.22% ，主要系受新冠肺炎疫情影响，经销商和门店依国家规定停工停产，公司销售收入随之下降。 2020年上半年受疫情影响，公司与同行业可比公司营业收入均呈下降，公司营业收入降幅大于同行业可比公司平均降幅3.69% ，主要系公司受疫情影响较大的线下渠道收入占比较高所致。
值得关注的是，仙迪股份主力品牌伊贝诗的营收占比越来越高，但很难实现三年翻倍的目标。
2019年5月9日，在伊贝诗十二周年庆典上，伊贝诗董事总经理阳猛当着4500伊贝诗家人的面，雄心壮志的表示：“未来，伊贝诗仍将保持30%以上的年增长率，力求在三年内再造一个‘伊贝诗’ 。 ”
资料显示：2017年、2018年、2019年2020年1-6月，伊贝诗品牌的营业收入分别为2.46亿元、3.28亿元、3.84亿元和1.51亿元，分别占当期营业收入的49.3%、47.33%、51.41%和52.01% 。
从数据来看，伊贝诗2018年的营收增长了8204.88万元，同比增长33.33% 。这或许是伊贝诗敢夸口三年增长30%的依据和信心。但伊贝诗2019年增速开始放缓， 2019年营收增长5557.91万元，同比增长14.48% ，还未达到预期增速30%的一半。
更为残酷的是，受疫情影响，伊贝诗2020年上半年的营收只有2019年全年的39.31% ，这也直接影响了仙迪股份的整体营收。按常理，下半年的化妆品销量普遍比上半年好，但受疫情影响，不少消费者的收入和支出也出现缩水，加上各大企业全力打造线上渠道，消费者的购物习惯也受到不小影响，在此情况下，伊贝诗想要在今年下半年打个翻身仗也不容易。
资料显示，仙迪股份以经销模式为主，以直营模式和电商、商超等渠道代销模式为辅，建立了覆盖化妆品专营店、单品牌专卖店、商超、百货专柜和电商平台等多种终端渠道的销售网络。
经销模式指仙迪股份通过经销商向终端网点销售，仙迪股份的经销商采取线下渠道及其他网络渠道进行销售，如化妆品专营店等线下渠道，以及除仙迪股份直营网络店铺渠道外的其他网店等；直营模式主要系在天猫及京东等电商平台上开设的以“伊贝诗旗舰店”、“果本旗舰店”和“诗婷露雅化妆品旗舰店”为代表的直营网络店铺；代销模式，主要包括与唯品会线上代销及与沃尔玛、大润发等商超的线下代销。
2017年、2018年、2019年2020年1-6月，仙迪股份的经销模式销售收入分别为3.79亿元、5.42亿元、5.87亿元和6.23亿元，占营业收入比例分别为75.86%、78.21%、78.70%和76.88% 。
同期，仙迪股份通过电商渠道实现销售收入分别为1.32亿元、1.7亿元、1.7亿元和0.97亿元，占主营业务收入的比例分别为26.46%、24.58%、22.73%和25.56% 。虽然仙迪股份的线上营收金额在不断增长，但总的来讲，电商规模太小，不足以对整体业绩造成巨大影响。