私募排排网自媒体|千亿白马遭闷杀，券商直呼4800点，后市怎么看？，机构抱团股崩盘黑色星期三再度上演

黑色星期三再度上演，板块分化也是更加明显，金融三剑客银行、保险、券商强势上涨，钢铁、房地产、有色金属等板块涨幅紧随其后。
前期热门个股遭遇调整，药明康德跌幅9.13% ，赣锋锂业跌幅8.22% ，用友网络跌幅8.20% ，爱尔眼科下跌5.30% ，泸州老窖下跌2.79% 。
机构抱团股大跌，银行逆势大涨
前期热门股近期接连遭遇大幅震荡，周三也是再度陷于深度调整。以白酒板块为例，股价在一个半月内翻倍的金徽酒在11月18日大跌9.97% 。板块内，迎驾贡酒大跌6.39% ，口子窖大跌5.05% ，山西汾酒、泸州老窖、五粮液同样震荡走弱，跌幅超2% ，白酒龙头贵州茅台也是下跌1.29% 。
国外疫苗股进展迅速，国内医药股“跌跌不休” 。医药龙头股药明康德股价收盘大跌9.13%逼近跌停，康龙化龙下跌9.96% ，爱尔眼科跌5.30% 。自11月10日以来，生物医药指数已经跌去9.12% 。
虽然有不少网民将此番大跌归咎于招商证券策略大会魔咒，但是在不少业内人士看来，在财报真空期，年末机构也有资金兑现需要，抱团股松动产品的调整并不意外。

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相较于前期热门股的大跌，大金融板块可谓是“扬眉吐气” 。银行指数大涨2.22% ，非银行金融指数也大涨1% 。
从个股表现来看，厦门银行涨停，兴业银行涨超7% ，平安银行、光大银行、常熟银行等涨逾3% ，招商银行、宁波银行也纷纷跟涨。
有色金属、钢铁继续领涨，石油、煤炭等板块也涨幅居前，板块内锌业股份、闽发铝业等多股涨停。
周期蓝筹发力，机构长期看涨消费与科技
虽然股市调整仍在继续，但是券商却乐观看待来年行情。东北证券在展望2021年A股行情时，就喊出了“4800点”的预期。该券商认为，慢牛行情仍可能延续，而相对确定的宏观经济和企业盈利修复将成为明年支撑市场的主要力量。预计A股将在明年进入牛市第二阶段初期， 3800点后再上看1000点，其中，消费和科技今年中报以来的盈利优势预计明年仍可持续。
太平洋证券也表示， 2021年上半年迎来阶段性盈利高点，国内外货币正常化，难以支撑市场估值大幅提升，需要业绩增长消化估值，业绩能否兑现将决定走势，市场波动放大。预计2021年上证综指顶部区间在3500-3800点，下行底部或在3000点。

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黑森投资表示，回顾2019年末以来，受宏观不景气及中美贸易战影响，二级市场风格集中于消费、医药、科技，至2020年8月抱团股开始解体，至本周医疗服务、白酒也陆续有解体迹象，至2020年10月，滞涨的周期蓝筹开启强势之旅。整个过程，有鲜明的“反身性”特征，最初采取抱团策略的资金大赚，继而相关机构大量募资，继而抱团自我强化。时至今日，抱团股的估值太离谱，抱团的理由也慢慢站不住，新增资金索性不入原赌局，而是新开一局。对新增资金来说，借低市盈率蓝筹做高一波净值好过年；对老资金来说，抱不住团的股票谁先跑谁合适，遂有市场风格之切换。
黑森投资认为，两种风格的资金仍将持续博弈，要谨防抱团机构遭遇基民赎回，从而“反身性”向下强化。展望未来，假若出现抱团基金的向下“反身性”强化，长期高估而买不到的“类茅台”股票，估值亦可能进入买入区间。
对于近期相对低估值的顺周期板块，如有色、钢铁、银行等的强势表现，纯达基金基金经理唐光英称，顺周期板块受益经济复苏逻辑，企业主动补库存拉动需求增长，板块的盈利改善弹性相对更大。而此前表现强势的高景气成长板块年内累积涨幅过大，临近年底受获利了结等因素影响，表现相对弱势。针对弹性较大的有色金属板块，唐光英建议在考虑经济复苏预期之外，应当综合研究供需、库存、大宗商品价格趋势等重点影响因素，以判断板块的运行趋势。