同比增长|收购BIGO后的20个月，欢聚完成大变身( 二 ) Likee|市场|李学凌|Bigo|李学凌|Likee|

这笔交易可以视作一次冒险，也可看做欢聚全球化决心更加锐化的体现。类似冒险不是没有先例：2016年推出Bigo live时，直播打赏的商业模式在海外并没有成功先例。 2019年收购BIGO ，是当年行业里最大的并购案之一，而当时Tik Tok已经确立了绝对领先地位，甚至Facebook和Instagram在短视频行业也难以与之抗衡。
但这样的冒险并非毫无原则。
从账面上看，卖掉YY直播给欢聚带来约36亿美元现金，使其现金储备超过70亿美元。有了钱才能做想做的事。对如今的欢聚来说，更专注于海外市场，也是一个更理性的选择。
首先，国内直播市场中竞争极其激烈。
游戏直播领域，腾讯凭借版权优势拥有了强大的统治力。娱乐直播赛道拥挤，特别是抖音、快手坐拥短视频巨大的流量池，对传统直播平台形成了压倒性优势。
招股书显示，截至今年6月底快手直播日活跃用户为1.7亿。另有数据显示，抖音直播的日活跃用户约为2亿。相比之下， YY直播在娱乐直播领域处于头部，但月活跃用户也只有4130万。而在娱乐直播平台遭遇瓶颈的存量竞争中， YY直播已是有长期竞争力的玩家。
相比之下，海外市场还是蓝海一片。在东南亚、非洲、中东等新兴市场，还有大量可挖掘的人口红利，欢聚已经获得了先发优势。从成长空间以及需要面临的竞争难度上看，欢聚显然在海外环境中更能有所为。
其次，欢聚目前的业务结构中，海外业务实际上已经成为了增长引擎。
从这季财报中可以看到，即使在印度被封禁，欢聚在海外的用户规模、营收、变现能力仍得到进一步的提升。根据欢聚提供的信息，剔除印度市场的影响，海外业务表现如下：

Bigo live移动端月活跃用户达2650万，同比增长58%；
Likee移动端月活跃达9700万，同比增长147%；
Hago移动端月活跃用户同比增长20% 。

营收方面，三季度BIGO营收同比增长120.8% ，其中直播收入同比增长131% ，都远高于欢聚整体的营收增速。无论规模、占比还是增速，海外业务都成为欢聚营收中的重要驱动力。
另外，三季度分析师电话会议上欢聚高管透露， BIGO这个季度已经实现盈亏平衡， Hago有望在四季度提前实现单月盈亏平衡。联系到此前二季度分析师电话会议上披露的信息——BIGO将在下半年扭亏，可以预测， BIGO已经能“独立生存” 。
2019年全资收购BIGO以来，欢聚的净利润连续同比下滑，直到今年二季度才“转正” ，很重要的原因就是BIGO的变现能力尚在养成阶段，而市场推广的投入又巨大，需要依赖YY直播“输血” 。如今BIGO距离盈利越来越近，这给欢聚带来了更大的空间。
再次，还需要关注的一点是，欢聚的海外业务在当下已成为投资者关注的重点，也是支撑欢聚市值的核心。
在二季度财报发出后，有17家券商集体上调欢聚目标价，刺激资本热情的一个重要因素是海外业务的持续增长，以及首次贡献集团过半营收。摩根大通的一份报告中就直接指出， BIGO的强劲表现“可以缓解投资者对其的担忧” 。
基于上述种种，从市场格局、业绩表现、未来想象空间等各个方面来看，海外业务都已经是欢聚的重中之重。集中全力投入全球化，也是欢聚在这个阶段顺理成章的决策。
大象转身如果说把直播和短视频的主战场转向海外，还是在擅长的领域开辟新战场的话，那么在国内市场的一系列动作，看上去就更令人感到不解。
在出售YY直播还处于市场传言阶段时，李学凌在朋友圈中发了这样一段话：以前总专注于战斗，总想着赢。以后要专注于给别人提供价值，把看似不可能完成的任务做成。
这或许可以解释欢聚今年另外两起举动——投资社区生鲜电商赛道的同程生活，以及跨境电商赛道的Shopline 。