主力资金|这些国家，正在上演“自杀式加息” 银行|动力|a股

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随着美元Taper的屠刀落下来，目测随后几个月，又有一批国家要自杀式加息了！
回望几十年现代金融史，每一次美元紧缩，总有一些国家被“摧枯拉朽” ，金融市场泥沙俱下。
周期轮回，故事没有一点改变。
1
今年年初，随着美国财政刺激政策和QE见顶，市场形成了一波紧缩预期，美债收益率飙升、多数股市重挫，一时间血雨腥风。
一些国家为了遏制通胀、缓解资本流出压力，更为了应对未来的美元紧缩，陆续开始加息。
就像被美元捅刀子之前，自己先捅自己几刀，提前适应一下。
从年初至今，已有18个国家正式加息，而且幅度普遍很大。
这些国家，大部分是“新兴市场国家” ，也有少数几个发达国家。
“新兴市场国家”是一个好听的叫法。不好听的叫法，则是“脆弱国家”、“落入中等收入陷阱的国家” 。
巴西、智利、土耳其、俄罗斯、墨西哥等等，统统在列。
加息幅度最大的是津巴布韦，一次加息2000个基点，利率从40%加至60% 。
对比中国利率4.65% ，你感受一下。
其次是土耳其、巴西和委内瑞拉，今年加息幅度都超过了500个基点。
这些都是熟悉的面孔。尤其是委内瑞拉和津巴布韦，其货币崩溃已经持续多年，可谓历史悠久。
委内瑞拉的通胀率高达1946% ，哪怕利率提升至如今的54% ，其实际利率（名义利率-通胀率）也仍然为负数。
今年8月12日，委内瑞拉央行宣布将纸币面额削减六个零：“所有以本国货币表示的货币金额将除以100万” ，以方便大家算账。
阿根廷今年没有加息，那是因为去年加得太多，如今利率已经高达38% ，而且接下来还要加。
相比之下，列表下方的几个发达国家，加息之后的利率仍然在1%以下。但4%左右的通胀率，对于发达国家来讲也着实不低了。

PS：看一个国家的发展程度，就看利率好了。利率低、通胀也低（即实际利率低）的国家，发展水平必然不会低。

相反，一旦一个国家进入高通胀、高利率的螺旋之中，基本上就意味着掉入中等收入陷阱了。

总之，今年掀起了疫后加息的第一波高潮。
2
上一波故事是这样的：
2009年美联储开始天量印钱（QE），热钱纷纷涌入收益率高的新兴市场，它们的货币因此强劲升值。
QE之前，它们吸纳的全球资金流入比例只有不到20% 。而2010~2013年间，吸纳了全球近一半的资金流入。
当2013年，伯南克发出紧缩信号时，资金又纷纷逃离，回流美国。
一进一出，犹如巨大的海流，掀起滔天巨浪。
于是，以“脆弱五国”（巴西、印度、印度尼西亚、土耳其、南非）为代表的过于依赖外资的国家，货币频频崩盘。
外在原因是国际资本的搅动，内在原因则是自己弱不禁风的体质——外债高、外汇储备少、产业弱。
为了减轻通胀、维持汇率平稳， “教科书式操作”当然就是加息。
但是，加息对实体经济的伤害非常之大。
因为它会抑制企业贷款，进而抑制生产。生产的东西变少了，反而会加重通胀。
所以我把这叫做“自杀式加息” 。
那么是不是意味着这个主流的经济学常识是错的呢？如果偏偏不加息，反而要降息，会怎么样呢？
还真有人试验了。这个人就是土耳其总统埃尔多安。
足球运动员出身的埃尔多安，对自己的金融理论有着迷之自信。他勇敢地挑战“加息对抗通胀”这一世界主流理论，通过大幅降息来抑制通胀。
他坚信，高利率更容易导致通胀。谁要加息他就炒掉谁。
土耳其总统埃尔多安
为此，埃尔多安两年来已经解雇了三名央行行长，今年10月份又解雇了三名货币政策委员会成员，强迫新行长降息200个基点。这让土耳其成了最富试验性和戏剧性的一个国家。