央行|“麻辣粉”连续四月超额续作专家:年底前降准的可能性几乎可以排除( 二 )


此外 , 王青表示 , 11月MLF超额续作 , 意味着年底前实施降准的可能性进一步下降 , 未来一段时间货币政策将持续处于“观察期” 。
他分析指出:“降准是向银行补充中长期流动性的最直接手段 , 但会释放较为强烈的货币宽松信号 , 与当前经济形势及政策目标不相符合 。 另外 , 结构性存款压降并不代表银行整体资金来源出现大幅萎缩 , 而更多的是相关资金在不同银行、不同金融机构之间的转移、腾挪 , 资金总量并没有发生大的变化 。 这就意味着一旦这类资金逐步腾挪到位 , 摩擦性供求错位现象就会有所缓解 。 ”
他判断 , 在这一过程中 , 央行会优先选择通过MLF操作 , 阶段性地向银行体系注入中长期流动性 , 而非实施全面降准 , 永久性地扩大银行中长期流动性水平 。 这意味着年底前降准的可能性几乎可以排除 。 考虑到接下来几个月政策利率调整的可能性也很小 , 未来一段时间货币政策将持续处于“观察期” 。
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