净利润|再谈九阳股份，我看到了10倍成长股的核心投资逻辑！高峰|减持

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【净利润|再谈九阳股份，我看到了10倍成长股的核心投资逻辑！】

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九阳股份前三季度营收和净利润同比增长分别为13.24%和4.23% ，但达不到资本市场的预期，第二天股价迅速跌停。不禁感叹，现在的股市太情绪化了，真不知道什么样的业绩才能俘获资本市场的芳心！
双十一，九阳全网销售额12亿元，同比增长70% ，高端系列产品售出7万台，萌潮系列售出33万台。九阳在双十一战绩确实不错，为什么股价就是上不去？九阳还是好公司吗？贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为九阳是好公司，因为好公司的四点特征，它都符合。
一、好公司具备的四个特征
1、赚钱能力强
如何衡量企业的赚钱能力，看净资产收益率（ROE）。九阳股份2010—2019年加权净资产收益率最低16.38%、最高21.62% ，十年ROE平均值为19.23% ，这样的赚钱能力优于90%以上的公司。
2、以后能赚更多的钱。
九阳的规模一直在扩大，品牌已经深入人心。 2018年九阳收购尚科宁家（中国）51%的股权，进军吸尘器市场，另外九阳也在母婴市场发力，这两个都是未来高增速、高利润的品类。加之九阳的主营业务，九阳股份股票（002242）的未来不可想象。
3、未来赚更多的钱确定性高。
好行业中的龙头企业，小家电2023年市场规模有望达到6000亿，创意、萌宠小家电更是深受喜爱，九阳在小家电深耕多年，必将享受行业增长的红利。
4、能看得懂它的生意模式
在《甩开格力，九阳已不再是曾经的那个豆浆机！》这篇文章中，贝壳投研（ID:Beiketouyan）仔细分析过，九阳的生意模式，就是用别人的钱赚自己的钱，具体内容这里就不重复了。
九阳是好公司毫无疑问，而双十一让我发现了九阳的另一个亮点——萌潮系列产品。这就像是锦上添花，为九阳打开了又一条通往成功的路。
二、看好九阳萌潮产品的三点原因
九阳萌潮系列——LINE FRIENDS、皮卡丘、HELLO KITTY、哆啦A梦等IP联名款小家电在双十一爆售了33万台，九阳可能会成为小熊以后的实力对手。
为什么这么说，主要有三点原因：
1、萌家电不需要“核心技术”
萌家电是小家电行业再一次“细分”出来的小领域，而小家电产品多为豆浆机、电饭煲、电炒锅、电水壶等，消费者在购买时主要考虑的问题是是否经济耐用和质量好坏，而不是有什么核心技术。因此，消费需求决定产品性能，小家电主打性价比，也不需要核心技术。九阳长期积累的品牌优势有助于其萌潮产品迅速占领市场。
小家电企业中苏泊尔、九阳和小熊经营业务最为相似，研发费用率都在4%以下。小家电的研发，多是用于产品品类的拓展，萌家电主要就是外观设计。
以“萌”动人的小熊电器在招股说明书中也明确表示，为不断推出满足市场的新品而增加研发费用。所以，萌家电这条赛道不需要“核心技术” ，没有行业壁垒。
2、萌潮系列产品面受众广泛、购买率高
（1）年轻人是当前和未来消费的主力军