对此闫一帆分析称 ， 从数据上看 ， 2020年首次违约的债券发行人数量和违约债券总金额较2019年有一定下行 ， 但前期对市场的冲击并不大 ， 主要原因是如康美、泰禾等绝大部分首次违约主体相关债券的价格早已隐极大的违约率 ， 也就是说市场可能在2019年、甚至2018年预计到了这些主体会出现问题 。
“对市场冲击较大的是以年初的方正 ， 本月的华晨、永煤为代表的校企、地方大型国企类的违约主体 ， 这类主体呈现出两个特点：一是单一发行人债券余额较大、机构持有量多；二是这类发行人经营规模较大、对地方经济影响深远 ， 该类违约打破了市场对于校企、地方国企的部分信仰 。 产品赎回压力和进一步歧视造成近期市场对于经营情况较差的国企、弱区域城投的普遍性歧视 ， 这是之前没有的特点 。 ”闫一帆称 。

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