市盈率|茅台、片仔癀、比亚迪，你看到的高股价，其实是低估值？( 四 ) 股价|股票板块-医药生物

比亚迪代表的新能源汽车，包括它可能和华为以后要做5G 。汽车变革时代如何去理解？你不能用传统的燃油汽车股票，去衡量一个新兴的高科技汽车的股票。就像你不能用诺基亚的估值，去衡量苹果一样，诺基亚代表的是功能手机，苹果代表的是智能手机时代的到来。那么你不能用诺基亚的高度和市盈率去衡量苹果的高度和市盈率或估值、市值，因此你不能用丰田汽车或通用汽车去衡量特斯拉、比亚迪，我们只能用特斯拉去衡量比亚迪或用比亚迪去衡量特斯拉，因为它代表了两个不同的时代、不同的东西。
4G时代的时候，我们可能更多的是看到很多互联网企业APP ，像抖音、淘宝、微信它们的成长。那么在5G时代的时候是一种产业互联网或万物互联。那么万物互联时代第一个改变的行业就是汽车，也就是汽车将从燃油汽车变成电动车，进一步从电动车变成智能汽车无人驾驶，这是一个趋势。大家记住这个趋势，在这个变革的过程当中，它需要一些基础的技术去积累。比如说5G的普及，为智能汽车打开了长期发展的空间，这就是华为先选择汽车行业布局的原因。
因为手机只是属于4G 时代改变的产物， 5G时代改变的是汽车。它是从电动车变成智能车，一旦变成智能车，整个汽车行业的生态和格局就完全不同了。那么现在5G做的最好的就是华为，华为的5G世界第一，美国也超不过。华为要做5G智能车，它和比亚迪捆绑最深，所以这就是我看好比亚迪的一个逻辑。
大家买股票一定要注意，就是中国未来会怎么发展，我从年初就已经告诉大家了三个方向，一个是大众消费品就是消费升级，主要和嘴相关的；一个是健康产业，美国大的蓝筹产业在过去十年都可以大幅上涨，更别说中国了，一定要看发达国家；还有一个就是新兴产业，新兴产业就看特斯拉，这才是代表未来，中国一定会步入他们的后尘。
简单举例，就像买房一样，你在十几年前看到北京的房子，在2001、2002年的时候，最贵的小区才一万元一平米，但那时候看到房价一万元一平，你就会觉得很夸张不敢买。那个时候太阳宫刚开发，当时只有4000多元一平米，现在太阳宫的房子卖到八到十万元一平米。当时很多人觉得贵，因为针对那个时候的收入水平、整个社会发展的阶段， 5000元一平米的北京房子就已经觉得是天价了，要是在三四线城市，当时是几百元一平米。但如果那个时候，你要和发达国家对比，如果中国的北京定位像香港、纽约、伦敦、东京一样，那中国的核心城市的优质地段房价会涨到五万、十万一平米，如果北京、上海、深圳以后能达到那种境界的话，现在就非常便宜。
但站在那个时候你肯定会想，北京怎么可能和香港比，怎么可能想象咱们的房子会往伦敦的方向比，那时候就算真的对比了，你也不会相信。但你要相信社会是在进步，就像我现在拿着一些中国的医药企业和美国同类的医药企业去比，肯定会想它们是国际型企业，一年研发投入上千亿，怎么能跟它们一样，我们总共一年的市值都没有一千亿。
你要站在这个角度是不敢比，但中国二十年前马云在创业的时候，在他自己家里边创业才十八个人的时候，你觉得马云会有一天和微软比吗？那个年代的微软已经是上万亿的市值了，而马化腾几百万卖他的腾讯还没人买，马云刚十八个人开始创业，那你觉得腾讯今天能和微软媲美吗？所以这个逻辑大家一定要明白，要以动态的角度去看这个社会的发展，这才是我们的东西。
不仅要从宏观上看估值，我们还要从每个行业，每个企业不同的发展周期也要看。一个企业的发展周期，它往往会从一个高位跌下来，前期会从高位跌到低位，股票估值下跌、股价暴跌，然后业绩基本面出现了一个外因或行业内部周期因素导致行业基本面的调整。比如2013年的白酒面临三公限制消费和塑化剂，去年中国慢病行业遭遇的集采，导致基本面的下滑，同时股价的大跌，这是第一阶段。股价跌下来以后，基本面很差，业绩甚至都是亏损的，股价是下滑的，这个时候是最佳买入的时候。然后你会发现股价在低位开始反弹，在股价第一波反弹时，基本面可能会变得更差，但股价已经能提前于基本面反弹，之后基本面的一些财务指标会开始慢慢变好，股价持续反弹。