5个多月大涨5900点，人民币升值通道还有多长？( 二 ) 拜登在美国总统选举中初步获胜

自2020年3月9日收盘， 100日元对人民币报6.7900后，人民币对日元在波动中整体升值，至11月10日收盘报6.2870 。
历时9个月，人民币币值升幅达5030点。
瑞郎对人民币自2020年8月19日开盘报7.6629后，人民币也走向升值通道，至11月10日，升幅达4162点，当日收盘报7.2467 。

文章图片
瑞郎对人民币日线走势数据来源：wind
人民币对澳元自2020年9月1日开始此轮升值，当日开盘，澳元对人民币报5.0542 ， 11月2日收盘报4.6867 ，两月间人民币币值升幅达3675点。

文章图片
澳元对人民币日线走势数据来源：wind
人民币对加元自8月19日开始此轮升值，当日开盘，加元对人民币报5.2579 ， 11月2日收盘报5.0235 ，期间人民币升值2344点。

文章图片
加元对人民币日线走势数据来源：wind
人民币升值在人民币汇率指数上更有清晰反映。
CFETS人民币汇率指数自今年7月31日报91.42以来轮番上行，至11月6日达95.66 ，这一趋势延续已超3个月。
官方反复强调，观察人民币汇率要看一篮子货币，如此才能够全面反映贸易品的国际比价。
也正因如此， 2015年11月，央行一举推出三大人民币汇率指数，分别为CFETS人民币汇率指数、BIS货币篮子人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数，三者各参考一篮子货币。

文章图片
人民币汇率指数走势数据来源：中国外汇交易中心

文章图片
政策层出手防止升值速度过快

文章图片
从舆论来看，人民币步入升值通道的声音早在两月前便不绝于耳，多位经济学家曾就此碰撞思想并且四射火花。
9月初，中信证券研究所副所长、首席固定收益研究员明明就曾在研报中指出，人民币汇率的走强或仍将延续。但考虑到后续可能存在的风险，包括全球避险情绪、中美关系以及不对称的资本管制，人民币汇率或呈现为斜率放缓的升值走势，短期人民币汇率区间或为6.7~6.8 。
明明还指出，长期来看，中国经济韧性强、物价稳定、系统性风险得以控制、人民币国际化程度增强，若推动新一轮改革开放，人民币具备升值基础。
交通银行金融研究中心高级研究员刘健彼时接受《每日经济新闻》采访人员采访也表示，近期美元指数连续下跌，人民币汇率表现出稳中有升的态势，短期来看这一走势可能持续。
实际结果表明，近两个月来，尽管人民币双向波动幅度有所加大，但不改升值趋势，在一次次短暂回落之后迎来更强反弹。
9月18日至9月25日间， wind美元对人民币周线从6.7588升至6.8202 ，人民币贬值614点。
紧接着便迎来人民币更大幅度的升值。 9月25日至10月9日，美元对人民币从6.8202回落至6.7135 ，人民币币值涨幅达1067点。

文章图片
美元对人民币周线走势数据来源：wind
特别是10月10日，中国央行宣布，决定自2010年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0 。对此，市场解读为，政策层出手防止人民币升值速度过快。
随后10月27日，全国外汇市场自律机制秘书处公告，部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续主动淡出使用人民币对美元中间价报价模型中的“逆周期因子” 。