利用率|财说| 圈钱?33亿定增引发股价大跌,涪陵榨菜扩产疑问( 二 )


但从历史数据看 , 涪陵榨菜产量增长正走下坡路 。 历史上 , 在2017年是产量增长最快的年份 , 却也仅为19.8% 。 而涪陵榨菜要保持5年产量连续增长20%才可以充分利用新的产能 。 显然这样的增速并不现实 , 涪陵榨菜的募资项目势必存在浪费产能的问题 。
数据来源:公告、界面新闻研究部
事实上 , 涪陵榨菜此前多年的增长是靠提价获得 , 而并不是靠销量增长 。 2008年以来 , 涪陵榨菜已经完成9次不同程度的提价 , 零售价已经从0.5元增长到2元 。 2016年到2018年 , 涪陵榨菜更是每年提价10%以上 。 今年 , 涪陵榨菜把其主力产品的规格从每袋含量80g切换至70g , 实现变相提价 。 此前 , 涪陵榨菜之所以没有依靠销量增长 , 一者是因为原材料产量有限 , 二者是因为榨菜的消费量已经接近饱和 。 随着人们生活水平及可支配收入的增长 , 未来的消费量没有大幅提升的空间 。 这也从侧面证明 , 涪陵榨菜本次计划将产能翻倍的举措并不合理 。