汽车|财说| 华晨汽车破产重整，牵连多少上市公司？债务|债权人|集团|裁定|华晨集团|华晨

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视觉中国

采访人员 | 陶知闲
编辑 | 陈菲遐

据新华社消息，沈阳市中级人民法院20日裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序。
这并不让人意外。
沈阳中级人民法院的这次裁定主要针对一起供应商申请破产重整的诉求。 11月13日，全国企业破产重整案件信息网发布，格致汽车科技向辽宁省沈阳市中级人民法院申请对华晨汽车集团控股有限公司重整，案件编号为（2020）辽01破申27号。
受理重组并非意味着华晨集团已经破产。中伦文德律师事务所律师徐晨玉解释称，破产重整是指针对具备法定破产原因但有再生希望的企业，经由企业自身或其债权人的申请，在法院的主持和相关利害关系人的参与下，对企业进行业务上的重组和债务调整，以帮助企业摆脱财务困境、恢复营业能力的制度。
在法院裁定受理对华晨汽车的重整申请后，后续流程一般包括：指定管理人、接收债权申报、召开第一次债权人会议、提交重整计划草案、债权人会议对重整计划草案进行表决、（若表决通过的）申请法院批准重整计划草案，（若法院裁定批准的）重整程序终止、重整计划的执行。重整计划执行期限届满，债务人执行完毕公司恢复良好状态的，重整程序结束，公司恢复正常运行。

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不过需要留意的是，破产重整涉及众多利害关系人的利益博弈，且绝大多数破产重整都将伴随着债权人的债权折让或展期，存在一定的难度。
万商天勤律师事务所高级合伙人黄颢律师进一步解释称，重整计划是破产重整的核心文件。根据法律规定，债务人或者管理人应当自人民法院裁定债务人重整之日起六个月内，向人民法院和债权人会议提交重整计划草案（包括经营方案、债权分类、债权调整及受偿方案、重整计划的执行期限等），并由法院组织债权人进行分组表决，各表决组均通过重整计划草案时，重整计划即为通过。需要注意的是，重整期间，如发生“债务人的经营状况和财产状况继续恶化，缺乏挽救的可能性；或债务人有欺诈、恶意减少债务人财产或者其他显著不利于债权人的行为；或由于债务人的行为致使管理人无法执行职务。 ”的情形，则经管理人或利害关系人请求，法院将裁定终止重整程序，宣告债务人破产。
华晨集团的债务违约也引起监管层的注意。目前证监会已依法对其开展专项检查。根据检查情况， 11月20日对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查，对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查，严肃查处有关违法违规行为。
另外，华晨集团的重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。
华晨汽车集团是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，资产接近2000亿元。目前旗下拥有4家上市公司，分别是华晨中国（01114.HK）、金杯汽车（600609.SH）、申华控股（600653.SH）和动力控股（01148.HK）。
申华控股面临带帽风险，此外控股股东也恐将换人。
从股权来看，截至11月16日华晨集团直接及间接持有申华控股4.46亿股，占公司总股本的22.93% ，处于冻结状态的股份数量为1.08亿股，占其持股总数的24.13% ，占公司总股本的5.53% 。华晨集团作为公司的间接控股股东，一旦进入重整程序，预计将对公司股权结构产生重大影响。
从债务来看，申华控股的应收账款和担保雷将引爆。目前，公司对华晨集团及其关联方的应收账款为1.4亿元，主要为日常汽车购销，并未进行相关计提。需要注意的是， 2019年公司净利为亏损2.53亿元，而今年前三季度为亏损0.35亿元，一旦因为应收账款计提大额减值损失，连续两年的亏损将使得公司迎来带帽危机。