对公司|热门影片难奏效三季度仍亏1.17亿北京文化 “重工业”模式能否救驾影片|净利润|疫情|电影|华力控股|北京|

曾出品过《流浪地球》和《战狼2》的“明星企业”北京文化如今股价不振，市值缩水约36亿元。国庆档热门影片《我和我的家乡》或也未能增加投资者对公司的信心。面对未来，公司偏爱走“高成本、大制作”的重工业电影模式，这是否能有效提振公司未来业绩？

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《投资者网》王柱力
北京文化第三季度持续亏损，并且从环比来看，其亏损规模进一步扩大。与同行公司相比，其表现也差强人意，加之大股东纷纷减持，公司股价自9月份最高9.83元/股已下行至11月6日的6.53元/股。对北京文化而言，接下来电影项目继续押宝“重工业”模式，其盈利空间究竟几何？
净利润亏损1.17亿元
10月31日，北京京西文化旅游股份有限公司（下简称：北京文化， 000802.SZ）发布第三季度报显示，公司营收为0.13亿元，同比下跌98.15%；净利润亏损1.17亿元，同比下跌192.37%；每股净资产为3.33元，同比下跌53.81%；每股收益亏损0.16元，同比下跌192.36% 。总体看来，公司第三季度亏损程度依旧较为严重。
【对公司|热门影片难奏效三季度仍亏1.17亿北京文化 “重工业”模式能否救驾】不难看出，今年新冠疫情给了影视行业沉重打击，但随着下半年疫情逐渐得到控制，院线业务逐渐复苏，许多新片也陆续面世，但从环比数据来看，北京文化的亏损规模仍未缩减。
数据显示， 3季度总营收达743.26万元，相较于二季度的447.09万元增长了66.24% ，但仍远未恢复至去年水准。 2019年，公司前两个季度营收略超3000万元，第三季度更是达到6.43亿元，第四季度营收额大幅回落，但仍达到1.47亿元。今年公司前三个季度营收均未突破千万关口，面对未来的不确定性，公司或许需要较长的恢复周期。
第三季度，公司的归母净利润和扣非净利润亏均有不同程度加剧。归母净利润下滑约5258万元，而第二季度下滑数额约为4730万元，环比下降16.37%；扣非净利润为5329万元，第二季度则为4671万元，环比下跌14.08%；每股收益亏损0.07元，相较于第二季度的-0.06元，环比下跌16.67% 。
与同行业公司相比，北京文化亦有所落后。光线传媒与北京文化同属以院线电影为主营业务，同样遭受疫情冲击，业绩衰减，但光线传媒前三个季度净利润均为正值，分别达到2948万元、2057万元和6372万元，其扣非净利润除了受疫情最严重的第二季度之外，第一和第三季度也均有增长。后者前两季度每股收益均为0.01元，第三季度达到0.02元，其成长状况也优于北京文化。
万达电影同样遭遇严重亏损，可从其三季报来看，其亏损程度有所缓解。万达电影第三季度净利润虽为-4.49亿元，但相较于第二季度的-9.67亿元，亏损规模缩减超50%；营收达12.41亿元，环比增长72.98% ，也高于北京文化的增速。
值得注意的是，相比于以影视制作业务为主的北京文化，万达电影不仅涵盖影视制作业务，院线业务也是其经营重点。在疫情阴影笼罩下，影院长时间歇业，客流量归零，院线业务比影视制作业务承受更大的冲击，而影视业务制作的成品，则依旧可以依托卫视频道和线上平台进行播放，实现营收。北京文化没有院线业务这一包袱，却仍未能展现出较强的复苏能力，或会引发投资者更深担忧。
股东为何减持不断？
10月20日，北京文化公告称，因此前委托的券商平安证券因产品到期，股东西藏金宝藏通过交易所集中竞价的方式，被动减持约229万股。截至公告披露日，西藏金宝藏持有约4018.2万股，占总股本5.61% ，被动减持后预计持有3785.5万股，占总股本比例价降至5.29% 。