公司|三盛控股增资背后的隐忧：“债高钱紧”触红线千亿梦如何圆？( 二 ) 扩张|项目|整体|资产|三盛控股|房企|冯

巨大的偿债压力下，三盛控股的融资成本亦水涨船高。截至今年6月末，三盛控股的加权平均利率高达10.83% ，远高于同行8%的均值。
“资金链紧张对房企而言，难言乐观，尤其是在年底偿债高峰期，借新还旧或项目出售回笼资金不及时的话，整体会变得非常被动，对企业而言不是好事。 ”卢文曦对此表示。
“千亿梦”还靠高周转？
和闽系动辄千亿的旭辉、阳光城等企业相比，三盛控股已经“掉队” 。不过自2019年确认上海福州双总部后，公司亦直接喊出了“双千亿”的扩张计划，即未来3年实现规模千亿、资产千亿。
今年上半年，三盛控股实现销售额145.73亿元，距离千亿初心还有很长一段路。不过从增速来看，其扩张速度惊人。 2018年公司销售额约11.42亿元， 2019年业绩翻翻，销售额飙升至113.22亿元，今年上半年，即便是在疫情的冲击下，三盛控股也以超过去年129%的增速达到百亿。
今年以来，三盛控股扩张态势仍在持续。中报显示，截至2020年6月，三盛控股总收购13幅新土地项目，总建筑面积约为178.66万平方米，代价99亿元，而据克而瑞数据显示，今年前7个月，其拿地金额为128亿元，新增土地货值324亿元，同比增长509％和1509％。
“今年下半年预计新增大概在650万方，到年底整个土储基本达到1000万方。同时，最近一年，三盛控股的单项目平均开盘周期是6.5个月。按照这样的去化（速度）和三盛控股自己的运营效率，明年700、800亿的规模应该是完全可以实现的， 2022年实现千亿销售目标在当下应该没有任何问题。 ” 对于公司的千亿目标，三盛控股集团总裁冯劲义自信表示。
冯劲义亦向媒体坦露：“运营效率、周转速度，是三盛控股未来能够冲上千亿非常大的一个保障，我们必须要走上高周转的道路。 ”
当下，中国的房地产行业的红利正在消退，在此背景下，许多试图以高周转圆千亿梦的房企是否还能快速成长，成为市场关注思维焦点。
“从很多千亿级以上的房企来看，高周转基本上都能顺利帮助房企快速成长。但现在吃同样的药不一定能够达到相同疗效。一方面，整体市场环境在变，尤其是伴随着行业集中度愈发向头部房企靠拢，增量时代下人口红利、制度红利等逐渐消失，项目利润不像以前那么容易获取；另一方面，三道红线出台将收紧融资渠道，对高周转的房企约束未来会越来越多。 ”卢文曦向《投资者网》称，高周转、高扩张的模式，解决资金是首要问题，此外还要拥有一定的技术、人力资源等。整体而言，这条路没有以前那么容易。
与此同时，伴随着行业融资渠道日趋收紧， 10月28日，标普信评发布研究报告认为，如果融资新规（“三道红线”）大范围实施，企业无论现有杠杆水平是高是低，今后或将无法通过激进债务扩张发展业务。
“未来达到千亿规模之后，在以现金流安全为前提的情况下，三盛控股还是会合理地控制增长规模。不盲从规模，要稳健发展，这是我偏好的风格，也是三盛控股的风格。 ”冯劲义说。
【公司|三盛控股增资背后的隐忧：“债高钱紧”触红线千亿梦如何圆？】但回到当下，试图通过高周转实现“千亿梦”的三盛控股能成功吗？不被看好的模式在未来又是否走得通？有关三盛控股的后续发展，《投资者网》将持续关注。（思维财经出品）■