穿衣搭配|难成K12，中公教育和昂立教育未成气候，职业教育暂时走不出大牛股衬衫|西装

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文 | 韦航
不要让孩子输在起跑线，是中国父母最朴实的愿望。望子成龙望女成凤的家长们，为子女教育不惜砸下重金。
当家长不再满足于学校提供的基础教育时，课外培训便成为教育消费的又一领域。曾几何时， K12教育诞生了不少大牛股，如高途教育在2021年冲上过149美元的颠峰，新东方、好未来也都是资本市场的宠儿。
如今当双减政策出炉，高途只剩3美元的股价，新东方与好未来都跌至5美元附近。如今在美上市的教育培训相关的中概股，跌幅全部超过50% 。
部分教育培训企业选择了自救，比如猿辅导开始转向羽绒服产业和智能教育领域，也有一些公司或裁员或跑路。
旧的产业在凋零，新的产业在孕育。
近日，中办、国办印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，从总体要求、强化职业教育类型特色、完善产教融合办学体制等方法，《意见》鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。鼓励行业龙头企业主导建立全国性、行业性职教集团，推进实体化运作。
继在线教育之后，职业教育俨然成为下一个风口。
资本市场则已闻风而向。职业教育板块频繁上演涨停好戏，那么这之中，能走出大牛股么？
被错杀的中公教育作为最早一批教培机构创业者，中公教育(002607.SZ)创始人李永新曾在接受《东方时空》采访时表示：“我的目标是将来能有一座素质教育大楼。在这里， 0到80岁的人，不分年龄、不分层次，都能找到自己想学的东西。 ”
通过布局，中公教育业已成为教育领域的一只大牛股。但最近，它遇到了一些波折。
10月15日，中公教育披露《2021年前三季度业绩预告》预计公司2021年前三季度亏损7亿元-9亿元，上年同期盈利13.21亿元。其中，公司预计2021年第三季度亏损6.03亿元-8.03亿元，上年同期盈利15.54亿元。
对于业绩变动原因，中公教育在业绩预告中称，因多省联考提前导致高峰收费期减少，以及教师板块、综合板块、医疗板块招考变动和考试推迟等因素影响。同时，受行业外部、内部环境较大变化影响，业绩出现阶段性亏损。
在外界看来，中公是典型的的逆经济周期行业。如今公考热之下，公考市场的规模和增速越来越大。有分析认为，眼前这个价位，有些错杀的成分，向下空间已经非常有限，而向上空间巨大。
不过，与跌跌不休的股价类似，其现金流也屡创新低。中公教育2020年与2021年中报显示，现金流量净额从40.64亿元骤降到-9.39亿元，且净利润一直处于亏损状态。
通常而言，公考在年初开班前会先收预收账款形成经营性现金流流入，培训后考生参加考试，根据考试结果和协议班的条款，进行退费。退费时现金流流出，同时形成营业收入。因此通常看一家公司的现金流，经营性净现金流流入主要集中在上半年，而营业收入的增长主要集中在下半年。
但下半年，中公教育业绩疲软，已说明了一些问题。
官方介绍中称，目前其主要从事面向成年人的非学历职业就业培训服务，业务涵盖招录考试培训、职业资格证书与学历提升以及职业技能培训等板块，提供包含公考、教师、事业单位、考研、医疗、金融、财经、IT等一百多种课程产品。
以往，中公教育的核心业务主要集中在公务员、事业单位和教师等招录考试培训三个板块，客户目标主要集中在应届毕业生以及有招考需求的社会群体上。在公考教育领域，中公教育、华图教育和线上的粉笔公考已经牢牢占据三巨头位置。
随后，中公教育开始把营业范围扩充至 K12（基础教育）、建筑师、心理咨询师等多个职业培训领域。
2019年2月13日，国务院印发的《国家职业教育改革实施方案》中明确提出，要在5年到10年之内，把职业教育和素质教育区分开来，将前者交给更擅长的社会力量去做。《方案》明确了社会力量引导职业培训发展的基调。